根據華爾街投行 Wolfe Research 最新發布的分析報告，特斯拉(TSLA)旗下的 Robotaxi 自動駕駛計程車業務，將在未來十年內發展成為公司主要的營收成長引擎。分析師預估，隨著電動車普及率提升及車隊規模擴大，該業務至 2035 年可望創造高達 2,500 億美元的營收。

自動駕駛成未來金雞母 潛在股權價值每股貢獻逾250美元

Wolfe Research 分析師 Emmanuel Rosner 透過由上而下的模型推算，假設未來自動駕駛車輛的市場滲透率達到 30%，且 特斯拉(TSLA) 能取得其中 50% 的市場份額，並以每英里 1 美元的價格收費。在此情境下，經過折現計算，該模型顯示 Robotaxi 業務可為公司帶來約 9,000 億美元的潛在股權價值，相當於每股貢獻超過 250 美元。

短期獲利面臨轉型陣痛 明年車隊擴張恐虧損5億美元

儘管長期前景看好，但分析師也提醒投資人需留意短期挑戰。隨著 Robotaxi 業務擴張及人形機器人 Optimus 投入生產，相關成本增加、定價壓力以及全自動駕駛（FSD）變現模式的改變，可能會對 2026 年的獲利造成壓力。報告預測，隨著 特斯拉(TSLA) 將車隊規模從約 250 輛擴大至 7 個新市場的 7,200 輛，明年該業務的毛損預計約為 5 億美元。

預計2027年實現損益兩平 人形機器人Optimus稍晚加入貢獻

針對獲利轉折點，Rosner 預期 Robotaxi 業務將在 2027 年實現毛利損益兩平，且至 2030 年營收將達到約 300 億美元。至於備受矚目的 Optimus 人形機器人，雖然預計於 2026 年底開始生產，但在 2027 年之前恐難以對營收產生實質貢獻。此外，特斯拉(TSLA) 的儲能業務雖展現成長動能，但短期內利潤率仍可能面臨同業競爭及關稅壓力的影響。

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