華爾街知名投行富國銀行（Wells Fargo）與伯恩斯坦（Bernstein）近日同步看好物流巨頭FedEx(FDX)，認為市場低估了該公司的潛在價值。兩家機構的分析師不約而同將這檔運輸類股的評級，從原先的「中立」與「符合市場表現」，調升至「加碼」。分析師指出，下週即將舉行的投資者日將是近期的重要催化劑，市場期待公司管理層能揭示更明確的長期獲利藍圖。

雙機構調升評級與目標價，看好股價仍有雙位數上漲空間

富國銀行將FedEx(FDX)的目標價從 295 美元大幅上調至 380 美元，隱含約 13% 的潛在上漲空間；伯恩斯坦則更為樂觀，將目標價從 306 美元一口氣調升至 427 美元，意味著股價還有約 27% 的漲幅可期。在過去 12 個月中，FedEx(FDX)的股價已上漲 36%，但分析師認為其價值仍未被充分挖掘，投資人目前並未完全掌握該公司轉型所帶來的潛在紅利。

快遞基本面改善與週期性優勢顯現，零擔運輸業務價值未被充分體現

伯恩斯坦分析師 David Vernon 指出：「隨著包裹業務基本面改善及貨運業務的分拆潛力，使得FedEx(FDX)在尋求週期性投資機會的市場中顯得獨具吸引力。」他特別強調，目前的估值並未反映出其零擔運輸（LTL）業務的完整價值。零擔運輸是指將不同託運人的貨物拼裝在同一輛拖車上進行運輸的模式。Vernon 認為，LTL 類股在採購經理人指數(PMI)擴張及卡車運費上漲的環境下，通常具有極強的營運槓桿優勢。

歐洲業務重組助攻獲利表現，分析師預期未來幾年盈餘將顯著成長

除了美國本土業務，分析師也看好FedEx(FDX)在國際市場的佈局，特別是歐洲業務的獲利改善。富國銀行分析師 Christian Wetherbee 預估，公司有望在 2029 財年前實現約 30 美元的每股盈餘，並將公布穩健的多年期財務目標。近期公司宣布重組法國業務，這被視為提升歐洲獲利能力的重要一步。Wetherbee 估算，若以約 65 億美元的營收基礎計算，歐洲業務的改善有望為公司帶來約 6 億美元的額外利潤。

全球快遞物流巨頭，持續優化資產配置與營運效率

FedEx(FDX)於 1973 年率先推出隔夜快遞服務，至今仍是全球最大的快遞包裹供應商。公司業務結構多元，收入主要來自快遞部門、陸運部門以及貨運（零擔運輸）部門。此外，透過 2016 年收購荷蘭包裹遞送公司 TNT Express，進一步強化了全球物流網絡。FedEx(FDX) 昨日收盤價為 335.30 美元，上漲 4.05%，成交量為 2,604,263 股，成交量變動幅度為 0.60%。

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