瑞傑金融(RJF)在最新的 2026 年展望報告中指出，經過數年的表現低迷後，高股息股票的市場風向可能正在轉變，這一切或許要歸功於人工智慧的發展。報告顯示，標準普爾 500 股息貴族指數近期相較於標普 500 指數的表現差距，已創下數十年來最大紀錄。所謂「股息貴族」，是指那些連續至少 25 年每年調升股息的公司，例如高樂氏(CLX)或百事可樂(PEP)等知名企業。

瑞傑金融旗下 Eagle Asset Management 追蹤了 1991 年至 2026 年 1 月 31 日期間，股息貴族指數與大盤的過去 12 個月相對表現。最近一波的落後始於 2023 年 5 月。截至上個月，股息貴族過去 12 個月的報酬率落後大盤 7.3%，不過相較於 12 月時高達 10.6% 的落後幅度，差距正在縮小。這顯示市場風格可能正從高度集中轉向廣泛擴散。

科技七雄獲利光環掩蓋股息股穩健表現

Eagle Asset Management 投資組合經理 John Lagowski 表示，並非配息股表現不佳，而是市場焦點過度集中。自 2022 年初以來，股息貴族及股息支付率高於中位數的股票，其實繳出了約 9% 的年化報酬率。然而，這些穩健的收益在「美股科技七雄」驚人的獲利成長面前顯得黯然失色。隨著大型科技股與其他類股之間的獲利差距開始大幅收斂，預期股息股的落後情況將趨於穩定並回歸中性。

AI技術外溢效應將嘉惠傳統產業提升效率

除了總體經濟環境改善外，人工智慧的效益預計將從大型科技巨頭向下擴散至其他企業。John Lagowski 分析，如果 AI 真如預期般具備變革性，其紅利勢必會流向超大規模雲端業者以外的產業。當 AI 開始在成本節約和生產力提升方面廣泛造福企業時，那些擁有良好股息成長紀錄的公司將能讓股東分享這些技術紅利，這為投資人創造了有利的進場機會。

金融與工業類股有望受惠經濟加速與法規鬆綁

在投資策略上，專家建議鎖定股息支付率高於中位數、且具備成長潛力的公司，而非一味追求最高殖利率但缺乏成長性的標的。John Lagowski 目前看好金融類股，認為該板塊將受益於預期中的法規鬆綁以及經濟加速。此外，運輸和工業類股也是其關注的重點，這些產業往往能隨著經濟擴張而受惠，並有望透過新技術提升營運效率。

ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF(NOBL)

收盤價：109.97 漲跌：0.71 (根據漲跌幅回推) 漲跌幅(%)：0.65% 成交量：716,815 成交量變動(%)：-32.43%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息