當原油價格大幅下挫時，大多數能源公司通常會選擇緊縮開支，但埃克森美孚(XOM)卻反其道而行。這家總部位於德州的石油巨頭去年完成了高達200億美元的股票回購，儘管原油價格經歷了自疫情以來最大的年度跌幅。這項激進的庫藏股計畫所註銷的股份，約相當於收購Pioneer Natural Resources時所發行股份的三分之一，此舉向市場傳遞了競爭對手難以匹敵的強大信心。

產量創40年新高且獲利與營收雙雙擊敗預期

埃克森美孚(XOM)執行長Darren Woods在第四季財報會議上明確展示了公司的強勁實力。該公司公布的調整後每股盈餘(EPS)為1.71美元，優於華爾街預期的1.68美元；營收達到823.1億美元，略高於分析師預期的814.3億美元。儘管去年原油表現不佳，淨利仍達65億美元。值得注意的是，公司第四季產量攀升至每日498萬桶，創下數十年來未見的里程碑，主要歸功於二疊紀盆地(Permian Basin)和蓋亞那(Guyana)兩大核心資產的貢獻，其中二疊紀盆地產量更創下每日180萬桶油當量的季度新高。

導入新技術降低開採成本並提升生產效率

埃克森美孚(XOM)正押注於技術創新以延長二疊紀盆地的開採壽命。該公司去年在約25%的油井中採用了輕量支撐劑技術，並預計到2026年底這一比例將達到50%。這項技術至關重要，因為它能在維持或提高生產力的同時降低單井成本。Woods強調，目前的生產尚未見頂，公司成長軌跡保持不變，預計2030年後二疊紀盆地的產量將超過每日250萬桶油當量。

股息貴族地位穩固且連續43年調升股利

隨著現金流資產組合的擴大，埃克森美孚(XOM)持續提升對股東的回報。這家油氣巨頭將第四季股息提高了4%，並已連續43年增加年度每股股息，鞏固其「股息貴族」的地位。過去五年，該公司為股東帶來了29%的年化報酬率，領先同業，期間透過股息和回購共向股東返還了1500億美元。目前的遠期殖利率接近3%，對尋求收益的投資人而言相當具吸引力。

堅持改革優先並向川普表態暫不重返委內瑞拉

針對地緣政治議題，執行長Woods稍早在白宮會議上向美國總統川普(Donald Trump)直言，在當前條件下委內瑞拉屬於「不可投資」狀態。儘管川普希望能源公司協助穩定委內瑞拉經濟，但Woods明確表示，鑑於過去資產曾被沒收的歷史，必須先看到重大的結構性改革和法律框架的確立，公司才會考慮重新投入資本。埃克森美孚(XOM)表示願意派遣技術團隊評估基礎設施，但僅止於此，強調唯有投資環境發生巨大轉變才會有進一步行動。

維持資本支出紀律並專注高回報項目

埃克森美孚(XOM)的煉油業務出現強勁反彈，凸顯了垂直整合商業模式的重要性，即當部分業務疲軟時，其他部門能填補缺口。展望未來，公司預計今年的資本支出將控制在270億至290億美元之間，維持嚴謹的紀律，優先考慮高回報項目而非單純追求產量增長。憑藉強健的資產負債表，公司有能力在商品週期波動中持續投資，而不犧牲股東回報。

埃克森美孚(XOM)是一家綜合性石油和天然氣公司，業務涵蓋全球石油的勘探、生產和提煉。作為全球最大的煉油商之一，其日煉油產能達460萬桶，同時也是全球主要的商品和特種化學品製造商。截至昨日美股收盤，埃克森美孚股價報141.40美元，上漲0.63%，成交量為29,657,667股，較前一日減少17.07%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息