燁輝(2023)昨（30）日正式宣布調漲2月份內銷盤價，主力產品鍍鋅與烤漆鋼捲每公噸均上調500元，3月份外銷價格則每公噸調漲10美元。此舉主要反映原料成本高漲與國際鋼市回溫，藉此改善營運體質。隨著歐美市場需求展現韌性及中國大陸擴大內需政策發酵，公司對第一季營運抱持正向看法，預期整體鋼市將呈現「易漲難跌」的穩步向上格局。

原料成本支撐與國際盤價連動

本次調漲背後有明確的成本數據支撐。根據市場資料，今年1月鐵礦砂價格維持在每公噸106美元的高檔震盪，而澳洲煤礦價格更較去年12月大漲20美元，平均站上每公噸190美元。在高漲的煤鐵成本推升下，上海熱軋現貨價格已逼近人民幣3,400元。燁輝指出，考量歐盟CBAM正式實施及各國進口防衛措施，加上亞洲主要鋼廠如寶武、鞍本及中鋼(2002)皆開出漲盤，顯示反映成本已是產業共識，有利支撐鋼價走勢。

產業鏈與下游接受度觀察

面對上游原料與鋼廠的聯合漲勢，市場關注焦點轉向下游產業的接受度。目前鋼鐵產業鏈處於庫存相對健康的狀態，隨著美國通膨受控且經濟展現韌性，外銷訂單能見度有望提升。然而，對於內銷市場而言，此次漲價是否能完全轉嫁，仍需視年後營建與製造業的實際開工需求而定。若下游拉貨動能配合，將有助於緩解燁輝近期面臨的營收衰退壓力。

關注原料波動與年後需求實績

展望後市，投資人應密切追蹤年後煤鐵原料價格是否持續維持高檔，這將是支撐第二季鋼價的關鍵。此外，中國大陸刺激內需政策的實際落地效果，以及歐美市場在貿易壁壘下的供需變化，都將直接影響燁輝的外銷接單表現。若3、4月營收能隨盤價調漲同步回升，將是確認營運反轉的重要訊號。

燁輝(2023)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收動能仍待回溫，龍頭地位穩固

燁輝身為台灣鍍鋅烤漆廠龍頭，產品涵蓋酸洗、軋延、鍍鋅及烤漆鋼捲，產業地位穩固。根據最新財報數據，燁輝(2023) 2025年12月合併營收為50.79億元，雖較上月回升，但年增率仍呈現-17.18%的衰退。儘管盤價調漲有利毛利，但連續數月的營收年減顯示整體出貨動能尚未完全恢復，後續需觀察漲價效應是否能帶動營收重回成長軌道。

外資轉買主力進駐，籌碼轉趨安定

觀察近期籌碼變化，法人態度出現轉折。外資在2026年1月底呈現連續買超，如1月29日買超272張、30日買超56張，顯示國際資金開始回補。主力動向方面，近5日主力買超佔比達7.2%，且買賣家數差呈現負值（如29日-48家），代表籌碼正由散戶流向特定大戶手中。官股行庫雖有調節，但整體籌碼集中度提升，有利於股價打底。

短線站上均線支撐，留意量能續航

就技術面而言，燁輝股價近期呈現多頭排列。截至2026年1月30日收盤價為15.55元，創下近期波段新高。從近60日K線觀察，股價已成功站上14.70-14.80元的整理平台，且位於5日、10日及20日均線之上，短線趨勢偏多。然而，近期成交量雖有增溫但未爆大量，後續若要挑戰前波壓力區，需補量上攻才具延續性，短線防守點可觀察月線或15元整數關卡支撐。

總結

綜合來看，燁輝(2023)透過調漲盤價正面回應成本壓力，且技術面與籌碼面皆出現好轉訊號，外資與主力同步站在買方。然而，基本面營收年增率尚未轉正仍是隱憂。投資人後續應持續留意報價調漲後的實際營收轉化率，以及成交量能是否能有效放大，作為判斷行情的依據。

點我加入《理財寶》官方 line＠
https://cmy.tw/00Cd0j

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息