西南航空(LUV)經歷了一整年的重大轉型與執行力加速，經營團隊對未來獲利表現展現高度信心。公司總裁兼執行長 Robert Jordan 表示，隨著產品結構改變與營運效率提升，2026年獲利預期將大幅優於2025年。這家美國主要的低成本航空公司正透過引入行李收費、基本經濟艙票價以及劃位服務，徹底改變其商業模式，目標是在未來幾年實現顯著的財務增長。

2025年營收創歷史新高且回購26億美元股票

回顧2025年財務表現，西南航空(LUV)繳出了優於預期的成績單。該公司全年度息稅前利潤（EBIT）達到5.74億美元，超越原先財測指引。在營收方面，第四季營業收入達到7.4億美元，全年營業收入更達到280億美元，雙雙創下公司歷史新高。此外，公司積極回饋股東，全年度實施了26億美元的股票回購，並發放了3.99億美元的股利，展現強勁的現金運用能力。

預估2026年EPS至少4美元遠超2025年表現

展望未來，管理層給出了相當樂觀的獲利指引。西南航空(LUV)預估2026年全年度調整後每股盈餘（EPS）至少將達到4美元，這與2025年的0.93美元相比呈現爆發性成長。財務長 Tom Doxey 指出，這僅是內部預測的「下限」，主要是因為近期新產品推出後的訂位數據尚未完全明朗。針對2026年第一季，公司預估調整後 EPS 至少為0.45美元，相較於2025年同期的虧損0.13美元，營運體質已顯著改善。

推出行李收費與劃位服務徹底改變商業模式

為了達成獲利目標，西南航空(LUV)進行了創立以來最重大的產品改革。公司已開始實施行李收費制度，並新增基本經濟艙票價選項。此外，為了滿足不同客群需求，公司正對超過800架飛機進行改裝，以提供指定座位和額外腿部空間座位的服務。管理層表示，這些新措施獲得了客戶的熱烈迴響，顯示公司在產品定位和客戶價值主張上的轉變已初見成效。

運能提升且成本控制得宜現金流充裕

在營運效率方面，儘管機隊數量減少約7架，但在效率提升的帶動下，西南航空(LUV)預期2026年第一季運能將較前一年同期成長1%至2%。第四季每座位里程成本（CASM-X，不含燃油）僅微幅增加0.8%，顯示成本控制得宜。截至年底，公司持有32億美元現金，流動性相當充裕。營運長 Andrew Watterson 強調，公司正專注於提升每座位里程營收（RASM）與成本之間的利差，而非單純追求載客率。

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