美國金融科技公司 LendingClub(LC) 於週三盤後公布最新財報，雖然2025年第四季的獲利與營收表現雙雙優於市場預期，且貸款發放量展現強勁成長，但公司發布的2026年第一季財測指引顯示前景疲軟，引發投資人擔憂，導致盤後股價大幅下跌8.3%。

營收與獲利優於預期且放款業務成長強勁

LendingClub(LC) 公布2025年第四季財報數據亮眼，每股盈餘（EPS）達到0.35美元，優於華爾街分析師普遍預期的0.33美元；儘管較前一季的0.37美元略有下滑，但較前一年同期的0.08美元呈現大幅躍升。第四季淨營收來到2.665億美元，同樣超越市場預期的2.62億美元，且高於前一年同期的2.172億美元。在業務動能方面，第四季貸款發放量（Origination volume）為26億美元，與上一季持平，但較前一年同期大幅成長40%，顯示核心業務需求回溫。

信貸損失準備金微增但整體財務體質維持穩健

在資產品質與風險控管方面，LendingClub(LC) 第四季的信貸損失準備金（Provision for credit losses）微幅上升至4,720萬美元，略高於第三季的4,630萬美元，但明顯低於前一年同期的6,320萬美元，顯示信貸風險控制得宜。提撥備抵呆帳前淨營收（PPNR）為9,720萬美元，較前一季的1.035億美元下滑，但優於前一年同期的7,430萬美元。此外，有形普通股權益報酬率（ROTCE）為11.9%，低於上一季的13.2%，但遠高於前一年同期的3.1%。

首季與全年度財測指引未能提振市場信心

儘管上季表現不俗，但未來的業績展望成為市場賣壓主因。LendingClub(LC) 預估2026年第一季 GAAP 每股盈餘介於0.34至0.39美元之間（中間值0.365美元），相較於分析師平均預期的0.30美元；第一季貸款發放量預估為25.5億至26.5億美元。針對2026年全年度展望，公司預期每股盈餘將落在1.65至1.80美元區間（中間值1.725美元），全年度貸款發放量目標則設定在116億至126億美元之間。市場對此財測反應負面，認為成長動能可能不如預期強勁。

管理層看好居家修繕貸款與AI技術提升營運效率

儘管股價遭遇逆風，LendingClub(LC) 執行長 Scott Sanborn 對公司前景仍表樂觀。他在聲明中指出，公司以強勁的姿態邁入2026年，產品創新與行銷投資正逐漸展現成效，且信貸表現持續優於預期。Sanborn 特別強調，公司切入居家修繕融資（home improvement financing）市場正創造新的成長機會，未來將持續利用營運紀律與人工智慧(AI)帶來的效率優勢，進一步強化公司的獲利能力。

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