特斯拉計畫於週三收盤後公布 2025 年第四季財報，市場高度關注這家電動車巨頭在激烈競爭下的表現。根據 LSEG 調查分析師的預期，特斯拉第四季每股盈餘（EPS）預計為 45 美分，營收預測則為 247.9 億美元。面對來自中國比亞迪等競爭對手的強力挑戰，特斯拉近期營收表現顯得疲軟，投資人正密切觀察公司如何應對全球市場的版圖變化。

核心車輛業務疲軟導致全年營收預估下滑

分析師預估，特斯拉在過去四個季度中將第三度出現營收下滑，平均預估顯示第四季營收將較前一年同期的 257 億美元下降 3.6%。就全年表現而言，預計總營收約為 950 億美元，這將比 2024 年下滑 2.8%，恐創下該公司有史以來首次年度營收衰退的紀錄。在本月稍早，特斯拉已公布第四季交車量暴跌 16%，全年交車量則下滑 8.6%。由於交車量是衡量特斯拉銷售表現最接近的指標，這些數據已預示了財務表現的壓力。

馬斯克淡化銷量衝擊並轉向押注自駕技術

儘管核心業務面臨挑戰，執行長馬斯克仍試圖將投資人焦點轉移至未來的成長引擎。經歷了 2025 年初的慘澹開局後，特斯拉股價隨後反彈並在第三季飆升，最終全年上漲 11%。在投資人問答平台 Say Technologies 上，得票最高的問題多集中在全自動駕駛系統（FSD）及無人駕駛叫車服務的進展。特斯拉已在 2025 年推出 Robotaxi 品牌的叫車應用程式，並在德州奧斯汀進行試點，部分車輛甚至已移除安全駕駛員進行無人載客；而在舊金山地區則仍維持配有人類駕駛的服務。與此同時，Alphabet(GOOGL) 旗下的 Waymo 持續在美國擴張，百度的 Apollo Go 也在亞洲增長，競爭日益白熱化。

資本支出攀升以深化晶片與AI基礎建設

投資人同樣關注特斯拉的資本支出計畫，特別是支撐其自動駕駛與機器人業務的晶片技術。部分投資人亦關心馬斯克旗下 xAI 的動向，以及特斯拉股東是否能獲得 SpaceX 未來 IPO 的投資機會。在去年 11 月的年度股東大會上，馬斯克表示將與三星及台積電(TSM)合作推進新晶片的生產。FactSet 調查顯示，分析師預期特斯拉今年的資本支出將從 2025 年預估的 95 億美元攀升至 110 億美元，以應對龐大的技術研發需求。

關於特斯拉(TSLA)

特斯拉成立於 2003 年，總部位於加利福尼亞州帕洛阿爾托，是一家垂直整合的可持續能源公司，致力於透過製造電動汽車加速全球向永續能源的轉變。除了銷售豪華與中型轎車、跨界 SUV 等多樣化車型外，公司業務還涵蓋太陽能發電板、太陽能屋頂以及住宅與商業用的儲能電池系統。特斯拉亦計畫將產品線拓展至更平價的車款、卡車及跑車領域。

昨日收盤資訊：

收盤價：430.9000 漲跌：-4.31 (根據漲跌幅回推) 漲跌幅(%)：-0.99% 成交量：37,733,077 成交量變動(%)：-23.61%

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