美國能源設備大廠 GE Vernova(GEV) 公布最新財務展望與營運成果，受惠於燃氣發電與電氣化業務強勁需求，公司宣布調升2026年全年財測。執行長 Scott Strazik 指出，受惠於Prolec GE收購案將於2月完成交割，加上電力設備需求暢旺，預計2026年營收將達440億至450億美元區間，高於原先預期的410億至420億美元。此外，公司在手訂單總額已突破1500億美元大關，顯示市場對能源轉型設備的長期需求依然穩健。

受惠收購與本業成長調升2026年營收與現金流指引

GE Vernova(GEV) 對於2026年的財務表現抱持高度信心，除了將營收目標上調至450億美元上限外，亦預期調整後 EBITDA 利潤率將落在11%至13%之間。在現金流表現方面，公司將2026年的自由現金流指引上調至50億至55億美元。財務長 Kenneth Parks 表示，2025年第四季訂單金額達222億美元，較前一年同期大幅增長65%，訂單出貨比（Book-to-bill ratio）約為2倍，顯示公司未來營收成長動能無虞。

燃氣發電與電氣化業務訂單創歷史新高

電力（Power）與電氣化（Electrification）兩大部門是推動業績增長的主力。執行長指出，僅2025年第四季就簽署了24百萬瓩（GW）的新燃氣發電合約，其中最後三週更簽下6GW，帶動燃氣發電設備積壓訂單從上一季的62GW增至83GW。電氣化部門表現同樣亮眼，在手訂單金額增至350億美元，較前一季增加40億美元，較前一年同期則大增110億美元，創下該部門歷史上最大的單季訂單紀錄。

離岸風電受政策暫停影響面臨短期虧損

儘管整體營運表現強勁，風電（Wind）部門仍面臨挑戰。受美國政府於12月22日暫停所有離岸風電活動影響，導致 Vineyard Wind 專案延宕並產生額外成本，風電部門2025年虧損約6億美元。公司預估2026年風電有機營收將呈現低雙位數衰退，EBITDA 虧損約4億美元。不過管理層強調，已針對合約損失與停工成本進行提列，預期該專案對後續獲利不會造成更重大的負面衝擊。

擴大股東回報計畫將庫藏股規模增至100億美元

在強勁的現金流支持下，GE Vernova(GEV) 積極回饋股東。公司宣布2026年的股息將較2025年翻倍，同時將股票回購授權規模從原先的60億美元大幅提高至100億美元。回顧2025年，公司已透過股息與回購向股東返還36億美元，並回購超過800萬股股票，顯示管理層對公司財務體質與股價前景的信心。

Prolec GE收購案獲准將貢獻穩定營收

GE Vernova(GEV) 已獲得所有必要的監管批准，預計於2月2日完成對 Prolec GE 的收購。這項收購案被納入2026年的財務指引中，預計將為電氣化部門帶來約30億美元的額外營收。管理層預期，隨著電網現代化與能源轉型需求持續，電氣化部門2026年營收將介於135億至140億美元，EBITDA 利潤率有望擴大至17%至19%。

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