台積電(TSM)正在向市場釋出極具侵略性的擴張訊號，這背後的底氣來自於人工智慧(AI)需求的爆發式增長。根據最新財報揭露，公司2025年第四季毛利率為62.3%，優於前一年的59%，且高效能運算（HPC）營收占比已達58%，年增率達48%。面對如此強勁的動能，管理層計畫將2026年的資本支出提升至約540億美元，其中高達70%至80%將鎖定先進製程技術。這筆金額高於2025年的410億美元與2024年的300億美元，顯示公司對於未來幾年的成長動能抱有高度信心。市場對於這種「高資本支出換取高成長」的模式反應熱烈，管理層更預期2026年營收成長30%、長期毛利率維持在56%以上，強化其在半導體產業中的定價權與獲利能力。

台積電(TSM)：個股分析

基本面亮點

作為全球晶圓代工領域的絕對霸主，台積電(TSM)市占率超過60%，牢牢掌握包括Apple、AMD與Nvidia在內的頂級客戶群。公司預計2025年全年營收將達1,220億美元，並設定了至2029年實現25%複合年增長率的積極目標。儘管資本密集度極高，但憑藉規模經濟與先進製程的護城河，公司展現了驚人的獲利韌性，預估2026年首季營業利潤率將維持在54%至56%的高檔區間。

近期股價變化

觀察最近一個交易日（2026年1月23日）的盤面表現，台積電(TSM)股價開盤報332.07美元，盤中多頭氣盛，最高觸及337.15美元，終場收在334.87美元，單日上漲7.5美元，漲幅達2.29%。當日成交量約1,290萬股，量能溫和放大，顯示在基本面利多支撐下，市場資金進場意願強烈，股價維持在強勢格局。

總結

台積電(TSM)的高額資本支出計畫確立了其在AI世代的技術佈局優勢，但投資人後續應密切關注高折舊費用對毛利率的實際影響，以及終端AI需求是否能如預期般填補新增產能。若營收成長率能持續實現管理層預期的30%，這波多頭行情的續航力將值得期待。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息