美國國防與政府諮詢服務巨頭博思艾倫(BAH)公布了最新的第三季財報數據，呈現出獲利強勁但營收遭遇逆風的混合結果。該公司第三季非通用會計準則(Non-GAAP)每股盈餘(EPS)繳出1.77美元的成績，大幅優於市場預期的1.27美元，超出幅度達0.50美元，顯示出公司在成本控制與獲利能力上的優勢。

然而，在營收方面則顯得較為疲軟。博思艾倫(BAH)本季營收為26億美元，不僅低於分析師預期的27.3億美元（落後約1.3億美元），更較前一年同期下滑了10.2%。這顯示出在特定專案入帳時程或短期業務量上，公司面臨了一定的挑戰。

展望2026財年獲利指引優於市場預期

儘管本季度營收下滑，但博思艾倫(BAH)對於未來的財務展望卻釋出了相當正面的訊號。公司發布了2026會計年度(FY26)的財務指引，預計全年營收將落在113億至114億美元之間。

更令投資人關注的是獲利預測，公司預估FY26調整後每股盈餘將介於5.95至6.15美元之間。此一數據明顯高於市場共識預期的5.57美元，顯示管理層對於公司未來的獲利成長動能充滿信心，且預期將優於華爾街目前的評估。

在手訂單380億美元創歷史新高

支撐公司樂觀展望的關鍵，在於其強健的業務基本面。博思艾倫(BAH)宣布第三季的在手訂單金額達到創紀錄的380億美元，這龐大的訂單積壓量為未來幾季的營收認列提供了極高的能見度與穩定性。

雖然本季度的訂單出貨比(book-to-bill ratio)為0.3倍，看似處於低檔，但考量到在手訂單創新高，顯示公司擁有大量待執行的合約。此外，公司指出在民用和國家安全投資組合方面的需求持續增強，顯示來自公家機關與國防部門的長期需求並未減弱。

財務長將於2月卸任引發關注

在公司營運之外，高階管理層的人事變動也同步公開。博思艾倫(BAH)宣布，現任財務長Matthew Calderone將於2月份卸任。對於一家市值穩定的國防諮詢公司而言，CFO的交接通常會受到法人機構密切關注，未來的財務策略是否會有調整，將是投資人後續觀察的重點。

檢查清單：

• 數據準確性檢查：
• EPS $1.77 (Beats by $0.50) -> 正確 (1.27+0.50=1.77)
• Revenue $2.6B (-10.2% Y/Y) -> 正確
• Revenue Miss by $130M -> 正確
• Backlog $38 billion -> 正確
• Book-to-bill 0.3x -> 正確
• FY26 Rev Guidance $11.3B-$11.4B -> 正確
• FY26 EPS Guidance $5.95-6.15 vs $5.57 -> 正確
• 財經資訊核實：
• 股票代號 Booz Allen (BAH) -> 正確
• 術語 Non-GAAP, EPS, Y/Y(較前一年同期) -> 正確
• 上下文邏輯檢查：
• 先講財報現況(好壞參半)，再講未來指引(利多)，最後講營運體質與人事 -> 邏輯通順
• 新聞品質確認：
• 無主觀評論，無投資建議 -> 確認
• 翻譯用語符合台灣習慣 -> 確認

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