傳統上投資人認為Costco(COST)的商業模式仰賴實體店面的「尋寶」體驗，藉此吸引消費者進行衝動性購物。然而，根據最新的財報數據顯示，會員的消費行為正在發生顯著轉變。儘管去年12月的消費者物價指數(CPI)顯示雜貨價格年增率達2.4%，消費者對價格更加敏感，但Costco(COST)的全球客流量仍成長3.1%，平均客單價也提升了3.2%，顯示其在抗通膨環境下的競爭優勢。

更值得注意的是，Costco(COST)在法說會上揭露的數據表明，數位通路不再只是實體店的配角，而是成為推動成長的關鍵動力。這項轉變意味著這家零售巨頭的營運策略正在經歷重大調整，以適應會員日益數位化的購物習慣。

數位營收與App流量雙雙呈現雙位數強勁成長

Costco(COST)最新一季的財報亮點在於數位通路的爆炸性成長。數據顯示，經調整後的數位可比銷售額（digitally enabled comparable sales）在本季度大幅激增20.5%。這項數據凸顯了數位通路在會員購物體驗中的重要性正迅速提升，已成為不可忽視的營收來源。

支撐這項高成長的是強勁的流量數據。Costco(COST)網站的流量成長了24%，而應用程式（App）的流量更是暴增了48%。這一連串數據證實，會員不僅願意在實體店消費，也越來越習慣透過數位平台進行採購，這為公司未來的全通路佈局奠定了堅實基礎。

科技賦能實體零售，執行長強調優化會員購物體驗

過去Costco(COST)傾向於抗拒過多的數位化服務（如路邊取貨），目的是希望會員親自走進賣場，在貨架間遊逛以觸發更多消費。然而，隨著數位流量的顯著提升，管理層的態度已轉向將實體與數位視為互補而非競爭關係。

Costco(COST)執行長Ron Vachris在2026會計年度第一季法說會上明確表示：我們的目標是讓Costco(COST)的購物體驗更簡單、快速且個人化，無論會員選擇何種方式購物。他強調，引入科技並非為了科技本身，而是利用技術來強化讓Costco(COST)與眾不同的核心基本面。

數位生態系成為推動營收成長的新關鍵引擎

研調機構Zacks指出，Costco(COST)的數位生態系已成為主要的成長驅動力，有效支撐了會員參與度和銷售成長。該機構分析，Costco(COST)正在採取一切措施讓購物更便捷，包括優化產品展示頁面以提高轉換率，以及持續升級搜尋功能。

對於投資人而言，這項策略轉變具有正面意義。雖然推動數位銷售對於習慣將人流引入店內的Costco(COST)來說是一項挑戰，但透過優化App和網站體驗，公司能捕捉到會員在兩次實體造訪之間的「補充性採購」。這不僅增加了額外營收，若能讓數位購物更便利，最終將同時提升公司的獲利能力與會員滿意度。

本報導內容參考自TheStreet。

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