對於輝達(NVDA)而言，過去一年充滿了不確定性。作為AI革命的關鍵推動者，其圖形處理單元（GPU）已成為人工智慧晶片的首選，支撐著全球技術進步。然而，隨後對其中國客戶銷售處理器的限制，給這家公司亮眼的財報蒙上了一層陰影。不過，最新的市場消息顯示，這場僵局可能即將結束，為輝達帶來重大的轉機。

科技巨頭獲准下單且需搭配採購國產晶片

根據彭博社引述知情人士的報導指出，中國監管機構已指示國內幾家最大的科技供應商提交輝達(NVDA)H200 AI晶片的訂單以供審批。這對於先前被擋在中國這個利潤豐厚市場之外的輝達來說，無疑是一個重要的轉折點。這些知名的中國企業包括阿里巴巴(BABA)、騰訊(TCEHY)以及TikTok的前母公司字節跳動。

報導中也提到一項附帶條件，這些企業在獲得批准的同時，將被要求購買一定比例的國產晶片。先前的消息曾指出，中國監管機構將禁止這些先進晶片用於軍事應用、公家機關、關鍵基礎設施、國有企業或其他可能引起安全疑慮的領域，主要是為了平衡技術需求與國家安全考量。

黃仁勳看好中國需求強勁且單年營收規模驚人

這項發展對輝達(NVDA)及其股東而言意義重大。儘管先進晶片銷售受阻，2024年輝達向中國客戶銷售的低階AI晶片總額仍達171億美元。而在2025年初，受川普政府宣布的美國出口限制影響，銷售額預計遭受80億美元的衝擊。執行長黃仁勳近期表示，中國對H200晶片的需求「非常高」，若進口獲准，年銷售額可能超過500億美元。

路透社的報導進一步指出，輝達已收到來自中國客戶的200萬顆H200晶片訂單，每顆單價約為2.7萬美元。若數據屬實，這將帶來540億美元的新增營收，即便扣除川普政府要求的25%出口稅，輝達仍可從現有訂單中獲得約400億美元的淨增營收，這有力地支撐了黃仁勳的樂觀預期。

財測尚未計入中國貢獻潛在漲幅高達105%

值得注意的是，輝達(NVDA)目前的財測尚未包含任何對中國的銷售預期，這意味著一旦放行，公司展望將大幅提升。財務長Colette Kress曾在投資人活動中表示，截至2027年初的AI晶片銷售積壓訂單已超過5000億美元。分析師對輝達2027財年的營收共識預估為3200億美元。

若將來自中國的400億美元增量營收，以56%的淨利率計算，可能推動輝達的每股盈餘（EPS）達到8.29美元。以目前約46倍的本益比（P/E）推算，這意味著股價有機會來到385美元，相較於週五的收盤價，潛在漲幅高達105%。對於輝達與投資人來說，這無疑是一個潛在的巨大收益機會。

輝達(NVDA)是增強計算平台體驗的獨立圖形處理單元的頂級設計師。該公司的晶片用於各種終端市場，包括用於遊戲的高端PC、數據中心和汽車信息娛樂系統。近年來，該公司已將重點從遊戲等傳統PC圖形應用擴展到更複雜和有利的機會，包括利用公司產品的高性能功能的人工智慧和自動駕駛。

昨日收盤價：187.6700

漲跌：+2.83 (美元)

漲幅(%)：1.53%

成交量：142,748,076

成交量變動(%)：2.23%

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