隨著美國總統川普重啟貿易戰威脅，歐洲股市週一開盤普遍走低。川普為了向丹麥施壓出售格陵蘭（Greenland）自治區，揚言將對歐洲傳統盟友實施懲罰性關稅，導致市場恐慌情緒蔓延。法國 CAC 40 指數下跌 1.28%，德國 DAX 指數下跌 1.02%，英國富時 100 指數下跌 0.27%。泛歐 STOXX 600 指數整體下跌 0.87%。此外，避險資金湧入推升金價與銀價創新高，與受創嚴重的汽車及奢侈品類股形成強烈對比。

川普將格陵蘭購地案連結關稅制裁，歐洲八國面臨貿易施壓

華盛頓方面於週六宣布，除非歐洲國家支持美國購買格陵蘭的提案，否則將從 2 月 1 日起對八個歐洲國家的出口商品加徵 10% 關稅。若雙方未能在 6 月前達成協議，稅率將進一步調升至 25%。此次威脅的具體目標包括丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭與芬蘭。這項將領土主權問題與貿易制裁掛鉤的舉動，迫使歐盟成員國在本週召開緊急會議，商討如何應對來自美方的壓力。

汽車與奢侈品類股首當其衝，BMW與福斯股價重挫

貿易戰陰影直接衝擊歐洲製造業，汽車類股成為重災區。STOXX 歐洲 600 汽車與零件指數週一早盤重挫超過 2%，觸及 52 週新低。個別公司方面，BMW 股價下跌 4.10%，Volvo 下跌 2.21%，而 Volkswagen 則下跌 3.43%。此外，歐洲奢侈品板塊也未能倖免，STOXX 歐洲奢侈品 10 指數開盤下跌近 3%，顯示投資人對於貿易壁壘可能影響高價消費品出口的擔憂加劇。

資金湧入避險資產推升金價，歐洲國防軍工股逆勢上漲

在市場拋售風險資產的同時，資金大舉轉向避險標的。黃金價格週一上漲超過 1.66%，逼近每盎司 4,700 美元大關，白銀價格則突破 94 美元門檻。地緣政治緊張局勢也激勵了國防類股的表現，STOXX 歐洲航太與國防指數上漲 0.49%。其中，Thales 上漲 2.41%，Rheinmetall 上漲 2.89%，Leonardo 股價躍升 3.05%，BAE Systems 亦上漲 1.77%，顯示資金在動盪局勢中尋求防禦性配置。

歐盟研擬反制措施，不排除啟動反脅迫工具或報復性關稅

面對美國的強硬態度，歐盟各國堅持支持格陵蘭的自決權與丹麥主權，目前正評估多項反制方案。其中一個選項是針對價值 930 億歐元的美國商品實施報復性關稅，這是去年貿易對峙時曾提出但未執行的措施。另一項提案則是啟動「反脅迫工具」，該機制允許歐盟對試圖強迫其改變政策的國家實施懲罰性經濟措施，以維護歐盟成員國的利益。

亞股普遍走跌而美股期指下挫，市場聚焦達沃斯論壇

這波貿易緊張情緒也蔓延至亞洲市場，日經 225 指數下跌 0.65%，香港恆生指數下跌 1.05%，澳洲 S&P/ASX 200 指數下滑 0.33%；唯獨韓國 Kospi 指數與中國上證綜合指數逆勢收高。雖然美股因馬丁路德金恩紀念日休市，但標普 500 期貨指數仍下跌約 1.18%，美元兌歐元匯率亦下跌 0.21%。市場目光將轉向本週在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇，投資人密切關注川普週三的演說內容，以及美歐貿易關係的後續發展。

分析師擔憂關稅衝擊工業信心，呼籲歐洲強化資本市場競爭力

ING 分析師指出，格陵蘭爭議與關稅威脅對歐洲工業界極不受歡迎，特別是在工業信心剛開始回升之際。企業原本似乎已適應了去年的關稅波動，但新的變數再次打擊市場情緒。分析師認為，這些發展將迫使歐洲思考如何創造內需，並可能推動如「儲蓄與投資聯盟」等改革，以提升歐洲資本市場的競爭力，與美國市場抗衡。

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