雖然本益比看似偏高但未來成長潛力使其具備投資價值

超微(AMD)股價在過去一年中上漲超過105%，公司市值達到4070億美元。以目前的股價計算，其預期市銷率約為11.8倍，預期本益比則約為36倍。雖然以傳統價值投資的標準來看，這些估值數據反映出股價並不便宜，甚至帶有高成長股的溢價特徵。

然而，若將時間拉長來看，考量到公司未來的成長動能，目前的價格可能仍處於「深度價值」區間。投資市場對於「價值」的定義並非一成不變，隨著超微(AMD)在關鍵市場的競爭力不斷增強，其未來的獲利成長潛力或許能證明當前的估值其實相當合理。

持續侵蝕英特爾在PC與伺服器市場的既有版圖

在個人電腦(PC)和伺服器的中央處理器（CPU）市場中，超微(AMD)持續展現強勁的競爭力，不斷從競爭對手英特爾(INTC)手中搶奪市占率。這種市占率的消長趨勢預計將持續下去，成為支撐公司營收增長的重要基石。隨著產品效能獲得市場認可，這部分的業務將為公司提供穩定的現金流。

憑藉高性價比優勢成為科技巨頭降低對輝達依賴的首選

在人工智慧(AI)圖形處理器（GPU）領域，雖然超微(AMD)目前在頂級效能上尚未超越輝達(NVDA)，但這並不影響其在AI市場取得勝利。科技巨頭為了分散風險並降低成本，正積極尋求輝達(NVDA)以外的替代方案。OpenAI去年便宣布與超微(AMD)建立重要合作夥伴關係，顯示市場對多元化供應鏈的強烈需求。

對於運行AI模型（推論）而言，並非所有任務都需要最頂級的硬體，高性價比的晶片反而更具吸引力。超微(AMD)的GPU提供了快速且容易導入的替代路徑，這將有助於公司在AI推論需求爆發時，承接大量訂單，並從輝達(NVDA)主導的市場中分一杯羹。

AI營收成長加速有望帶動毛利率與獲利預期上修

隨著AI晶片在銷售組合中的比重增加，預計將對超微(AMD)的利潤率產生顯著的正面影響。公司在2025年第三季的營收已較前一年同期大幅成長36%，毛利率達到52%。若未來AI基礎設施的訂單持續轉化為實際營收，市場極有可能會迅速上修對該股的銷售和獲利預期，進一步推升投資人給予的估值倍數。

超微半導體(AMD)主要從事設計電腦和消費電子行業的微處理器，其大部份銷售額來自於個人電腦和數據中心市場的CPU與GPU銷售。此外，該公司也為Sony PlayStation和微軟Xbox等知名遊戲機提供晶片。超微(AMD)於2006年收購繪圖處理器製造商ATI以提升在PC市場地位，並於2009年剝離製造業務成立格羅方德（GlobalFoundries）。2022年，公司收購賽靈思（Xilinx）以實現業務多元化並增加在數據中心市場的機會。

昨日超微(AMD)收盤資訊：

收盤價：253.7300

漲跌：上漲

漲跌幅(%)：1.57%

成交量：37945005

成交量變動(%)：-39.18%

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