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全球擁有七分之一人口使用的短影音平台TikTok，近年來在美國面臨宛如雲霄飛車般的監管挑戰。從五年前引發隱私疑慮，到川普第一任期簽署行政命令要求下架，美國立法者始終擔憂中國政府可能透過該應用程式獲取2億美國用戶的數據。為了化解危機，TikTok母公司字節跳動推動了「德克薩斯計畫」（Project Texas），將美國用戶數據存儲在美資企業Oracle(ORCL)運行的國內伺服器上，並將總部遷至新加坡和洛杉磯以淡化其中國背景。
然而，這些讓步在2024年國會通過法案後顯得不足，該法案威脅除非字節跳動轉讓多數股權並改變在美營運模式，否則將全面封殺TikTok。隨著交易塵埃落定，字節跳動已簽署協議，將美國應用程式與其全球業務拆分，並納入包含Oracle(ORCL)在內的新財團管理。這雖然讓TikTok得以保留在關鍵市場的生存權，但也凸顯了中國科技公司在全球擴張時必須面對的妥協與侷限。
甲骨文入局組建新財團接手TikTok美國業務
這項交易的完成標誌著美中科技競爭的新現實。字節跳動將保留對美國2億用戶和750萬家企業的接觸管道，但在股權結構上僅保留19.9%的股份，並失去對TikTok演算法和數據的控制權。根據協議，字節跳動將把演算法授權給新的美國實體，該交易在川普政府時期的估值約為140億美元。這項安排讓Oracle(ORCL)在雲端與數據管理上扮演更關鍵的角色，同時也讓中國在更廣泛的貿易談判中獲得籌碼，將此結果定調為依自身條件輸出技術的勝利。
演算法在地化重訓恐改變用戶體驗與廣告效益
TikTok的核心競爭力在於其內容圖譜，這是一套能從數千個用戶訊號中學習並推播高黏著度影片的演算法。Forrester首席分析師Kelsey Chickering指出，隨著美國合資企業使用國內數據重新訓練該演算法，用戶體驗勢必發生變化。這種轉變可能對廣告商和創作者產生連鎖反應，特別是全球病毒式傳播的效果將受到打擊。過去在某個地區爆紅的內容可以有機地在美國流行，但在美國專用演算法下，這種效應可能減弱，迫使品牌需重新構建交易模式，甚至支付更高費用以獲得曝光。
營運成本增加且全球流量紅利恐將面臨縮水
TikTok在2024年的全球營收估計為200億至260億美元，其中約100億美元來自美國，廣告佔據很大比例。演算法與數據的拆分雖然保住了市場，但也可能損害TikTok在美國的獲利能力。此外，Forrester技術架構與交付首席分析師Charlie Dai分析，運行獨立的美國與全球演算法、分割的人力配置以及平行的治理結構，將大幅增加工程成本、減緩創新速度，並提高營運複雜性。儘管如此，字節跳動憑藉保留的股權，仍能從美國業務中分得部分利潤。
美中科技戰下的新模式有別於華為全面封殺
這起交易案不可避免地被拿來與華為進行比較，但兩者命運截然不同。華為因美國制裁切斷關鍵5G基礎設施管道而被西方市場拒之門外，TikTok則被允許在嚴格限制下繼續營運。專家Chris Stokel-Walker認為，這反映了政府對中國科技公司反應的轉變：有些被完全排除，有些則被允許在嚴格定義的政治和監管範圍內運作。這種授權模式可能成為其他中國科技公司在面對地緣政治不信任感加劇時，尋求全球擴張的參考範本。
字節跳動持續佈局AI與雲端業務分散風險
儘管TikTok在海外面臨重組，字節跳動在中國國內的姊妹應用程式「抖音」依然擁有完全控制權，且獲利能力強大。該公司正積極對沖未來風險，大力投資數據中心、雲端運算和人工智慧(AI)，顯示其致力於多元化發展，不再僅依賴廣告驅動的消費型應用程式。隨著監管機構尋求對中國技術的更多控制，TikTok在美國的營運模式雖然受到限制，但字節跳動仍將持續透過技術授權維持其影響力。
Oracle(ORCL)個股介紹與股市資訊
Oracle(ORCL)為世界各地的企業提供數據庫技術和企業資源規劃或 ERP 軟體。 Oracle(ORCL)成立於 1977 年，開創了第一個基於 SQL 的商業關係數據庫管理系統。如今，Oracle(ORCL)在 175 個國家/地區擁有 430,000 名客戶，並由其 136,000 名員工提供支持。
Oracle(ORCL) 昨日股市資訊
收盤價：178.18 美元
漲跌：上漲
漲幅：2.47%
成交量：21,141,907 股
成交量變動：較前一交易日減少 44.64%
