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台美關稅談判定案 15%，汽車零組件產業迎利多
近期台美關稅談判告一段落，美國對台灣的對等關稅稅率從 20% 降低至 15%，而且還爭取到汽車零組件 232 關稅最優惠待遇不超過15%。
先前在美國 232 條款限制下，台灣汽車零組件出口到美國要被課徵 27.5% 關稅，如今統一降低為 15%，有望減輕美國客戶負擔，並增加台廠的產品競爭力，可望帶動需求回溫。而台灣汽車零組件出口至美國的比重高達 35% 以上，對供應鏈來說是一大利多！
綜觀台股供應鏈，包含東陽(1319)、帝寶(6605)、堤維西(1522)都是受惠者。其中東陽(1319)最近公告 2025 年自結獲利，即便在關稅影響下，2025 年營收只下滑 2%，顯示公司在產業中的龍頭地位穩固，同時也是目前相對被低估的公司，因此值得研究。(備註：公司自結尚未通過會計師正式認證，APP 抓取資料以會計師認證為主，因此 EPS 成長率稍有不同是正常現象，可先關注 EPS 絕對值變化)
檢視「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估東陽(1319) 2026 年 EPS 可望轉為成長 14.5% 至 7.36 元，獲利將創歷史新高。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。
東陽(1319)：全球汽車 AM 塑膠件、板金件龍頭供應商
東陽(1319)成立於 1967 年，並在 1994 年掛牌上市，公司為汽機車塑膠件(保險桿、水箱護罩、儀表板)、板金件(葉子板、引擎蓋)、冷卻產品(水箱、車用風扇)供應商，其中在 AM 塑膠件及板金件市佔率分別高達 70% 及 38%，皆為全球第一大。
在汽車售後維修服務市場，可概分為 OES(原廠維修零件)與 AM(非原廠零件)，而東陽(1319)屬於 AM 體系，整體營收約 75% 來自 AM 業務，並有 7 成銷往北美地區，相當於有超過一半的營收都來自美國，因此關稅談判定案，對公司來說確實是一項利多。
另外東陽(1319)還有 25% 營收來自新車市場的 OEM 代工，銷售市場以中國站比達 7 成為主，因此 OEM 營收與中國汽車銷量是高度相關。簡單來說，AM 看美國、OEM 看中國。
東陽(1319)受惠高毛利 AM 業務穩定成長，帶動 EPS 創高
接著從圖 2、圖 3 觀察東陽(1319)近年營運狀況，由於汽車消費與經濟具有高度正相關性，因此營收會有一定的景氣循環波動，而變動主要與販售新車的 OEM 業務有關，至於 AM 業務屬於售後維修，算是比較穩定成長的市場。
回顧 2020～2021 年，當時 EPS 下滑至低谷，主要是受疫情、缺料影響，後續隨著缺料因素解除，帶動產品出貨增加，進而使獲利重返成長軌道。另外可以發現近年毛利率不斷攀升，主因 AM 營收比重穩定增加，而相關產品毛利率高達 35%～40%，相比 OEM 毛利率僅有個位數，在產品組合優化下，帶動 2024 年毛利率與 EPS 同步創高。
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