知名華爾街分析機構 NewStreet Research 分析師 Pierre Ferragu 近期在接受財經網紅 Farzad Mesbahi 專訪時，對特斯拉(TSLA)在 Robotaxi（無人計程車）領域的發展潛力給予高度評價。他指出，相較於 Alphabet(GOOGL) 旗下的 Waymo，特斯拉的資本效率（Capital Efficiency）高出整整 7 倍。Ferragu 強調，這巨大的差異主要來自於雙方在成本結構與營運模式上的根本不同，顯示特斯拉在自駕車市場中具備極強的財務競爭力。

Waymo營運成本高昂暫難以與Uber競爭

儘管 Waymo 在自駕技術上耕耘已久，但 Ferragu 認為其目前的成本結構仍是最大硬傷。他分析指出，以成本基礎來看，Waymo 目前的競爭力甚至不如傳統的 Uber(UBER)。具體而言，Waymo 的「每英里成本」仍略高於 Uber。這意味著在商業化推廣的過程中，Waymo 必須承擔更高的營運支出，這在價格敏感的運輸市場中是一個顯著的劣勢。

車主私家車隊將成為特斯拉降低資本密度的關鍵

特斯拉之所以能達到如此高的資本效率，核心在於其獨特的商業模式。Ferragu 解釋，特斯拉能夠利用現有的龐大車主基礎，讓車主在尖峰時段將自己的車輛投入 Robotaxi 網絡。這一觀點呼應了執行長馬斯克早先的聲明。這種模式大幅降低了特斯拉自行建立與維護車隊的資本密集度。此外，報告中也提到，特斯拉採用較簡單的感測器套件以及較低的車輛製造成本，都是其優於 Waymo 的重要因素。

Uber採取結盟策略以抗衡特斯拉車隊優勢

面對特斯拉潛在的車隊優勢，分析師認為 Uber 的最佳應對策略並非自行造車，而是轉向與 Robotaxi 供應商合作，將其整合進自家平台。目前 Uber 已採取行動，包括今年在倫敦與百度(BIDU) 投資的 Apollo Go 合作，以及在亞特蘭大與 Waymo 展開合作。透過這種平台化策略，Uber 試圖在不承擔重資產風險的情況下，維持其在叫車市場的龍頭地位。

馬斯克確認HW4晶片無需升級即可運行全自動駕駛

在硬體技術方面，馬斯克近期證實，搭載 AI4（即 HW4）晶片的特斯拉車輛，將有能力在無需額外硬體升級的情況下，運行「無人監督全自動駕駛」（Unsupervised FSD）。此外，他還透露公司正在重啟 Dojo 計畫，未來的 Dojo3 晶片組將有助於太空相關的 AI 運算，顯示特斯拉在算力與晶片研發上的持續投入。

FSD免費轉移方案確認將於3月底截止

對於有意購車的消費者，特斯拉官方已確認 FSD（全自動駕駛）免費轉移服務的最後期限。消費者必須在 3 月 31 日前完成新車訂單，才能享有將舊車 FSD 資格免費轉移至新車的優惠。值得注意的是，只要在截止日前完成下訂，即使交車時間在 3 月 31 日之後，依然符合免費轉移的資格。

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