過去一年來，AI軟體公司Palantir(PLTR)在市場上表現亮眼，股價上漲了166%，主要受惠於其人工智慧平台(AIP)的強勁需求，推動新客戶增長並擴大既有合約規模。投資人正密切關注其將於2月2日發布的第四季財報，公司需要繳出優異的成績單與財測，才能支撐其高達416倍的本益比與117倍的市銷率。然而，市場上還有一家AI相關公司Lumentum(LITE)，不僅過去一年股價漲幅高達328%，且估值相對低廉，將於2月3日發布財報，備受市場矚目。

Lumentum財報前瞻看好，光學元件需求帶動業績超預期

Lumentum(LITE)在過去四個季度中，每季獲利皆優於華爾街預期，市場普遍預期這種趨勢將會延續。這主要歸功於AI資料中心對高速數據傳輸的需求激增，帶動了該公司光學與光子元件的強勁訂單。此外，產能利用率的提升與有利的產品組合，也進一步優化了公司的獲利結構。

營運利潤率大幅跳升，上季調整後每股盈餘成長六倍

根據Lumentum(LITE)公布的2026會計年度第一季（截至9月27日）財報數據顯示，其非公認會計準則（non-GAAP）營運利潤率較前一年同期大幅提升15.7個百分點，達到18.7%。該季度營收成長58%，達到3.37億美元；調整後每股盈餘（EPS）更是較前一年同期成長六倍，達到1.10美元，顯示公司獲利能力顯著增強。

本季營收預估年增62%，雲端與AI基礎設施成核心動能

展望2026會計年度第二季，Lumentum(LITE)預估營收中位數將達6.5億美元，這意味著營收將較前一年同期大幅成長62%。同時，調整後每股盈餘預計將成長兩倍以上，達到1.40美元。公司目前超過60%的營收來自雲端與AI基礎設施市場，受惠於超大規模雲端服務商（Hyperscalers）與網路設備製造商的強勁需求，管理層對本季展望保持樂觀。根據穆迪（Moody's）報告指出，主要超大規模業者未來五年的基礎設施投資可能達到3兆美元，這為Lumentum提供了廣闊的成長空間。

遠期本益比僅58倍，相較軟體股估值更具吸引力

儘管Lumentum(LITE)股價經歷大幅上漲後，目前的本益比來到208倍，但考量其驚人的獲利成長速度與未來展望，其遠期本益比（Forward P/E）僅為58倍。相較於Palantir(PLTR)的高估值，Lumentum雖然屬於硬體導向公司，與專注軟體的Palantir不能完全直接比較，但兩者皆服務於快速成長的AI市場。Lumentum的市銷率（P/S）僅為13倍，遠低於Palantir，且獲利成長速度更快，顯示其在AI類股中具備相對較高的投資性價比。

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