發表
我的網誌
隨著美國政府採取大膽行動拘捕委內瑞拉總統馬杜洛，並將其引渡至美國受審，委內瑞拉的政治版圖與全球地緣政治格局恐將發生永久性改變。目前雖由副總統 Delcy Rodriguez 擔任臨時領導人，但該國未來走向仍充滿變數。川普政府計畫的核心之一，是讓美國石油公司重返委內瑞拉，振興這個擁有全球最大原油儲量、目前出口量卻不及全球供應量 1% 的產業。儘管政治風險極高，但若委內瑞拉石油產業重啟，以下三檔美股石油公司將最具競爭優勢。
Chevron獨家留守委內瑞拉成最大贏家
在眾多石油巨頭中，Chevron(CVX) 無疑是處於最有利位置的受惠者，因為它是目前唯一仍在委內瑞拉維持營運的美國大型石油公司。回顧 2007 年，時任委內瑞拉總統查維茲強勢要求外國石油公司重新談判合約，許多公司因條件嚴苛而選擇撤離。然而，Chevron 當時選擇與查維茲政府簽署合約，成功在複雜的美委關係中生存下來。
目前 Chevron(CVX) 貢獻了委內瑞拉約 20% 的石油產量，並持有美國外國資產管制辦公室（OFAC）的許可證，允許其繼續與委內瑞拉國營石油公司（PDVSA）進行合資。憑藉在當地擁有的 3000 名員工、現有的基礎設施，以及對該國石油產業運作的深刻理解，若川普政府推動美商重返，Chevron 將擁有無可比擬的先行者優勢。
ConocoPhillips有望追回百億美元債務
總部位於休士頓的 ConocoPhillips(COP) 則是 2007 年未能與委內瑞拉政府達成協議而撤離的美國石油公司之一。當時該公司因失去奧里諾科河（Orinoco）流域的石油資產及其他項目，被迫認列 45 億美元的資產減損。隨後 ConocoPhillips 向國際仲裁法院提告並獲得勝訴，擁有對委內瑞拉政府約 100 億美元的索賠權，但至今僅收回極小部分。
雖然委內瑞拉財政狀況嚴峻，已發生約 600 億美元的債券違約，但隨著川普公開表態介入，ConocoPhillips(COP) 獲得賠償或重返市場的機率顯著提升。多家媒體報導指出，川普政府計畫與石油公司商討委內瑞拉的未來，考慮到該公司過去在當地的營運經驗，若能達成令管理層滿意的協議，ConocoPhillips 也是重返該國的潛在候選者。
ExxonMobil鄰國圭亞那佈局風險大幅降低
ExxonMobil(XOM) 同樣在 2007 年撤出委內瑞拉，目前遭該國政府積欠約 10 億美元債務，也被媒體點名為川普政府諮詢的對象之一。然而，ExxonMobil 受惠的層面不僅止於委內瑞拉本土，更在於其鄰國圭亞那（Guyana）。圭亞那近年已成為新興的國際石油中心，據報導擁有 100 億桶的原油儲量，是 ExxonMobil 重點佈局的區域。
過去幾年，委內瑞拉與圭亞那因領土爭議關係緊張，委內瑞拉甚至曾違反國際海事協議進入圭亞那管轄水域。市場專家認為，隨著馬杜洛政權瓦解，來自委內瑞拉的軍事威脅將大幅降低，這將直接降低 ExxonMobil(XOM) 在圭亞那進行石油開發項目的地緣政治風險，使其營運前景更加穩健。
政治局勢仍不明朗投資人需審慎評估
儘管川普政府有意推動美國石油巨頭重振委內瑞拉能源產業，但投資人仍須注意其中的高度不確定性。委內瑞拉當前的政治權力轉移尚未塵埃落定，且該國石油基礎設施年久失修，需要鉅額資金與時間才能恢復產能。各大石油公司的管理層勢必會在其潛在回報與投入風險之間進行權衡，投資人在佈局相關類股時，應密切關注後續政策發展與地緣政治局勢的變化。
