國際鐵路車輛製造大廠 Greenbrier(GBX) 公布2026財年第一季財報，展現強勁的營運韌性與執行力。儘管北美與歐洲客戶在資本支出上轉趨審慎，公司首季營收仍達7.06億美元，符合市場預期。本季稀釋後每股盈餘(EPS)為1.14美元，EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）來到9,800萬美元，佔營收比例約14%。雖然因生產交付量季節性調整影響，但受惠於租賃與車隊管理業務的高利潤支撐，綜合毛利率仍穩守15%水準，顯示公司整合式商業模式的優勢。

訂單動能回升！新接訂單金額達5.5億美元

儘管宏觀環境面臨貿易政策考量與運量評估的挑戰，Greenbrier(GBX) 的商業活動在季度末顯著增溫。美洲區執行副總裁 Brian Comstock 指出，公司在競爭激烈的市場中成功斬獲多樣化的高品質訂單。本季全球新接鐵路車輛訂單約3,700輛，總價值約5.5億美元，較前一季的2,400輛明顯成長。目前的積壓訂單(Backlog)總數約為16,300輛，總價值高達22億美元，為未來營收提供能見度。此外，租賃車隊的使用率維持在近98%的高檔，顯示特定車型的市場需求依然緊俏。

確認2026財年展望，全年營收目標挑戰32億美元

管理層在電話會議中重申2026財年的全年度營運指引，展現對長線價值的信心。Greenbrier(GBX) 預計全年新車交付量將介於17,500至20,500輛之間，營收目標落在27億至32億美元。獲利能力方面，預估全年綜合毛利率為16%至16.5%，營益率介於9%至9.5%，每股盈餘(EPS)目標區間則維持在3.75至4.75美元。財務長 Michael Donfris 強調，將維持既定的資本支出計畫，其中製造業務約8,000萬美元，租賃與車隊管理則規劃投入2.05億美元。

擁8.9億美元流動性，積極調整產能優化成本

面對全球市場的不確定性，Greenbrier(GBX) 保持強健的財務體質，截至季末擁有超過8.95億美元的流動性，其中包括3億美元現金及5.35億美元的借貸額度。公司正積極進行生產布局的調整，特別是在墨西哥進行人力精簡，並持續優化歐洲與巴西的營運效率，以應對成本壓力。本季銷售與管理費用(SG&A)較前一季減少1,100萬美元，顯示成本控管成效浮現。此外，公司宣布配發每股0.32美元股息，並執行1,300萬美元的股票回購，延續第47個季度的股息發放紀錄。

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