外資里昂證券（CLSA）在最新發布的報告中指出，看好台光電(2383)在人工智慧領域的領先地位，將其目標價由原本的1,900元大幅調升至2,130元，調幅達12.1%，並維持「優於大盤」的評等。這項調整主要基於輝達（NVIDIA）Rubin平台規格升級以及ASIC（客製化晶片）需求強勁這兩大引擎驅動。里昂證券預期，台光電憑藉其在銅箔基板(CCL)市場的絕對優勢，將直接受惠於AI伺服器產業趨勢，且隨著高階產品需求放量，公司未來的營收與獲利成長動能相當明確，成為投資人關注的焦點。

輝達Rubin架構帶動高階材料需求

台光電(2383)在技術規格升級戰中展現優勢，里昂證券分析指出，隨著AI伺服器設計轉向「無電纜化」並增加PCB用量，台光電的高階M9等級銅箔基板將被廣泛應用於輝達Rubin架構的運算板、CPX及NV Link交換器中。特別是在第六代NVSwitch IC的帶動下，傳輸速率要求提高，促使產品採用M7與M9的混合設計。此外，受惠於規格升級至M8+等級，台光電有望重新奪回HGX R200通用基板（UBB）的訂單，顯示其在高階材料市場的技術護城河依然穩固。

擴產支應Google ASIC強勁需求

除了輝達的訂單挹注，ASIC市場的擴張也為台光電(2383)帶來顯著成長機會。報告中提到，為了支應Google TPU v8自2026年第四季起增加的配額，以及ASIC與擴展交換器市占率的攀升，台光電計畫於2026年進行28%的產能擴充。在成本端方面，儘管近期銅價與玻璃纖維成本上揚，導致CCL產業針對低階產品調漲5%至15%，但台光電目前產能處於滿載狀態，展現出極強的成本轉嫁能力與議價優勢，這將有助於維持並提升整體的獲利表現。

營收高成長預估與後市展望

基於上述的技術升級與產能擴張計畫，法人對台光電(2383)的中長期營運抱持高度樂觀態度。里昂證券預測，在ASIC與擴展交換器的強勁需求支撐下，台光電的營收爆發力將集中在未來兩年，預估2026年及2027年的營收將分別成長31%與34%。投資人後續可持續留意公司在AI伺服器新平台的認證進度，以及新產能開出後的實際營收貢獻情形，作為評估其基本面成長延續性的重要指標。

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