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【12/22】
產業研究機構TrendForce研究指出，隨著資料中心朝向大規模叢集化發展，高速互聯技術成為決定AI資料中心效能上限與規模化發展的關鍵。2025年全球800G以上的光收發模組達2400萬支，預期到2026年將達近6300萬組，年增2.6倍。
為了搭配更高速的雷射光源傳輸速度，目前各家PD廠商紛紛開發可以接收200G傳輸訊號的高速PD，包括Coherent、Macom、博通（Broadcom）、Lumentum等廠商，都推出了200G的高速PD。
由於高速PD和EML與CW雷射一樣，皆採用INP（磷化銦）基板再進行磊晶。在雷射光源短缺的情況下，雷射廠商傾向將多數磊晶產能配置於生產雷射光源，同時透過外包方式將INP磊晶交由iET-英特磊、全新等專業磊晶代工廠商協助生產。
今天台股上市櫃一同開高走高，櫃買指數收盤價創近1年多以來新高，盤面上漲類股為電腦與週邊設備、權值股、IC封測、PCB、CCL、砷化鎵、網通、光通訊、半導體、記憶體、光電，上漲家數1235家，下跌家數499家，漲停家數36家，跌停家數1家。
上漲類股
- 電腦與週邊設備：光寶科、仁寶、普安、精英、緯創、神基
- 權值股：台達電、台積電、亞德客-KY、中信金、大立光、鴻海
- IC封測：同欣電(創波段新高)、力成(創波段新高)、福懋科、訊芯-KY、南茂、台星科、矽格、華東、華泰、京元電子、欣銓
- PCB、CCL：華通、燿華、金像電、健鼎、臻鼎-KY、台郡、敬鵬、台光電、聯茂、騰輝電子-KY、台燿、金居、毅嘉
- 砷化鎵：環宇-KY、穩懋、全新、宏捷科
- 網通、光通訊：耀登(創波段新高)、璟德(創波段新高)、光環(創波段新高)、眾達-KY、明泰、建漢、正文、啟碁、華星光、波若威、聯光通、聯亞、前鼎
- 半導體：力積電(創波段新高)、信驊、神盾、點序、合晶、景碩、虹冠電、京鼎、采鈺
- 記憶體：威剛、群聯、晶豪科、南亞科、創見、華邦電、品安、十銓
- 光電：聯合再生、國碩、一詮、佳能、億光、元晶、惠特、安集、茂迪
下跌類股
- 個股：裕隆、亞翔、漢唐、聖暉*、冠德、東森、建國、光群雷
上市成交比重
半導體33%(+2.2%)、電腦9%(+1%)、金融7%(+0.6%)、網通3%(+0.2%)
上櫃成交比重
半導體33%(+2.2%)、通信12%(+3.6%)、電腦8%(+1.6%)、光電2%(+1.9%)
以軟體來看
條件篩選：
冷水區：漲跌幅-3%~3%
溫水區：漲跌幅0%~10%
熱水區：漲跌幅3%~10%
資金流向-通訊設備、PCB製造、電機、電源供應器、PCB材料設備
溫熱水區估量比大於100%有14檔(熱12檔，溫2檔)
溫熱水區-所屬產業、族群表現
個股新聞
聯亞、華星光、光環狂飆逾5成！輝達包產能...光通訊雷射缺貨潮只是開始？
蘋果 AI 穿戴成形 新款眼鏡、耳機預計明年亮相 鴻海、台積等跟著衝一波
產品成功導入中國資料中心用戶 宏觀盤中觸及漲停
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傳美光、晟碟「雙龍搶珠」爭產能 力積電漲停鎖死逾6萬張排隊搶著買
【12/22】
產業研究機構TrendForce研究指出，隨著資料中心朝向大規模叢集化發展，高速互聯技術成為決定AI資料中心效能上限與規模化發展的關鍵。2025年全球800G以上的光收發模組達2400萬支，預期到2026年將達近6300萬組，年增2.6倍。
為了搭配更高速的雷射光源傳輸速度，目前各家PD廠商紛紛開發可以接收200G傳輸訊號的高速PD，包括Coherent、Macom、博通（Broadcom）、Lumentum等廠商，都推出了200G的高速PD。
由於高速PD和EML與CW雷射一樣，皆採用INP（磷化銦）基板再進行磊晶。在雷射光源短缺的情況下，雷射廠商傾向將多數磊晶產能配置於生產雷射光源，同時透過外包方式將INP磊晶交由iET-英特磊、全新等專業磊晶代工廠商協助生產。
今天台股上市櫃一同開高走高，櫃買指數收盤價創近1年多以來新高，盤面上漲類股為電腦與週邊設備、權值股、IC封測、PCB、CCL、砷化鎵、網通、光通訊、半導體、記憶體、光電，上漲家數1235家，下跌家數499家，漲停家數36家，跌停家數1家。
上漲類股
- 電腦與週邊設備：光寶科、仁寶、普安、精英、緯創、神基
- 權值股：台達電、台積電、亞德客-KY、中信金、大立光、鴻海
- IC封測：同欣電(創波段新高)、力成(創波段新高)、福懋科、訊芯-KY、南茂、台星科、矽格、華東、華泰、京元電子、欣銓
- PCB、CCL：華通、燿華、金像電、健鼎、臻鼎-KY、台郡、敬鵬、台光電、聯茂、騰輝電子-KY、台燿、金居、毅嘉
- 砷化鎵：環宇-KY、穩懋、全新、宏捷科
- 網通、光通訊：耀登(創波段新高)、璟德(創波段新高)、光環(創波段新高)、眾達-KY、明泰、建漢、正文、啟碁、華星光、波若威、聯光通、聯亞、前鼎
- 半導體：力積電(創波段新高)、信驊、神盾、點序、合晶、景碩、虹冠電、京鼎、采鈺
- 記憶體：威剛、群聯、晶豪科、南亞科、創見、華邦電、品安、十銓
- 光電：聯合再生、國碩、一詮、佳能、億光、元晶、惠特、安集、茂迪
下跌類股
- 個股：裕隆、亞翔、漢唐、聖暉*、冠德、東森、建國、光群雷
上市成交比重
半導體33%(+2.2%)、電腦9%(+1%)、金融7%(+0.6%)、網通3%(+0.2%)
上櫃成交比重
半導體33%(+2.2%)、通信12%(+3.6%)、電腦8%(+1.6%)、光電2%(+1.9%)
以軟體來看
條件篩選：
冷水區：漲跌幅-3%~3%
溫水區：漲跌幅0%~10%
熱水區：漲跌幅3%~10%
資金流向-通訊設備、PCB製造、電機、電源供應器、PCB材料設備
溫熱水區估量比大於100%有14檔(熱12檔，溫2檔)
溫熱水區-所屬產業、族群表現
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【12/23】
在國際金價持續攀升帶動下，台灣央行黃金資產價值再創新高。依今早國際金價每盎司4,497.55美元計算，央行持有約422至423公噸黃金，換算市值約達610至612億美元，折合新台幣約1.95兆至1.96兆元，顯示黃金在央行資產配置中的戰略價值明顯提升。
今天台股上市櫃開高後普遍在平盤之上整理，其中台積電上漲25元貢獻指數近200點，實質上下跌家數達千家，盤面上漲類股為光電、營建、半導體、網通、光通訊、PCB、CCL，多數類股漲跌分歧，上漲家數677家，下跌家數1002家，漲停家數25家，跌停家數1家。
上漲類股
- 光電：惠特(創波段新高)、茂迪、聯合再生、國碩、群創、州巧、有成精密、元晶、安集、今國光
- 營建：遠雄、華固、聯上發、愛山林、建國、國產、國建、達麗、長虹
- 半導體：台積電、光罩、昇陽半導體、愛普*、訊芯-KY、采鈺、世界
- 網通、光通訊：華星光、環天科、華電網、光環、波若威、璟德、前鼎、聯鈞、統新、智邦
- PCB、CCL：博智、華通、高技、台燿、金居
下跌類股
- 運動休閒：豐泰(創波段新低)、志強-KY、巨大、鈺齊-KY、美利達、復盛應用
- 電子通路：文曄、增你強、大聯大
- 電腦與週邊設備：光寶科、佳世達、仁寶、精英、微星、宏碁、和碩、技嘉
- 車用：堤維西、裕隆、裕日車、帝寶、劍麟
- 個股：新盛力、瀚荃、力成、力積電、致伸、矽格、信邦
上市成交比重
半導體32%(+1.3%)、電腦8%(-0.5%)、金融6%(-0.1%)、網通4%(+0.2%)
上櫃成交比重
半導體28%(+0.1%)、通信17%(+1.9%)、電腦6%(-0.8%)、光電3%(+0.5%)
以軟體來看
條件篩選：
冷水區：漲跌幅-3%~3%
溫水區：漲跌幅0%~5%
熱水區：漲跌幅3%~10%資金流向-IC代工、PCB材料設備、通訊設備
溫熱水區估量比大於100%有13檔(熱8檔，溫5檔)
溫熱水區-所屬產業、族群表現
個股新聞
金價飆破4,400美元創高！光洋科閃紅燈領漲黃金概念股 兩檔 ETF 同樂
年底交機旺、急單續湧再加碼買地擴產 弘塑盤中大漲逾6%
台美軍購利多齊發！雷虎、亞航無人機小隊衝鋒 軍工多頭再集結
光通訊產業大循環即將開啟 台股供應鏈強勢表態
法人點名電子紙為明年新興產業 四台廠將有望受惠
【12/24】
AI 浪潮推升運算需求，記憶體角色也正快速轉變。為解決容量與頻寬瓶頸，業界提出高頻寬快閃記憶體（HBF），作為高頻寬記憶體(HBM)的關鍵補充，引發市場關注是否將牽動 DDR4、DDR5 生態。隨美光等大廠調整產能布局、資源轉向 AI 記憶體，供需結構出現變化。
今天台股上市櫃漲跌分歧，加權指數開高走低，收盤仍維持上漲趨勢，櫃買指數則是帶量開高走高續創波段新高，盤面上漲類股為記憶體、營建、PCB、CCL、網通、光通訊、半導體，主要為多頭類股延續漲勢的表現，上漲家數653家，下跌家數1041家，漲停家數14家，跌停家數1家。
上漲類股
- 記憶體：晶豪科(創波段新高)、威剛(創波段新高)、群聯(創波段新高)、旺宏、華邦電、南亞科、品安、廣穎、宇瞻、十銓
- 營建：工信、日勝生、京城、愛山林、華固、興富發、冠德、長虹、達麗
- PCB、CCL：台光電、台燿、金居、聯茂、台郡、健鼎、尖點、榮科
- 網通、光通訊：智邦、光聖、眾達-KY、星通、明泰、上詮、聯鈞
- 半導體：台星科(創波段新高)、晶宏、訊芯-KY、華泰
- 連接器：湧德(創波段新高)、詮欣、貿聯-KY、廣宇、鴻碩
下跌類股
- 塑化：台化、三芳、亞聚、台聚、台苯、台塑、南亞、台塑化
- 化學：中華化、長興、永光、日勝化、三晃、三福化、東聯
- 金融：元大金、國泰金、第一金、上海商銀、國票金
- 生技：泰福-KY、美時、藥華藥、康霈*、健亞
- 個股：九豪、碩禾、光環、順達、茂迪、神盾、文曄
上市成交比重
半導體30%(+0.3%)、電腦7%(-0.06%)、金融6%(-0.5%)、網通5%(+0.5%)
上櫃成交比重
半導體32%(+1.4%)、通信15%(+1.1%)、電腦3%(-0.2%)、光電3%(-0.1%)
以軟體來看
條件篩選：
冷水區：漲跌幅-3%~3%
溫水區：漲跌幅0%~5%
熱水區：漲跌幅3%~10%
資金流向-記憶體銷售、記憶體IC設計、IC製造
溫熱水區估量比大於100%有17檔(熱8檔，溫9檔)
溫熱水區-所屬產業、族群表現
個股新聞
萬旭法說會／三箭齊發 儲能、車用與 AI 高速線助攻 2026 年營運看旺
湧德出貨旺 毛利率向上
可成將買庫藏股3.08萬張
《電零組》詮欣CPO訂單傳捷報 明年獲利大躍進
輝達、超微 AI 晶片解禁 大陸雲端三巨頭大投資 台積電進補
【12/26】
倫敦銅價近日刷新歷史新高，首度突破每公噸1.2萬美元，倫敦銅價大漲聚焦在兩大事件，其一、全球大型銅礦場因故停產，包括全球第二大銅礦印尼 Grasberg、剛果 Kamoa-Kakul、 智利 Codelco等，導致銅供給更形緊俏、缺口日益擴大。
國內線纜業者指出，在訂單方面，線纜廠會根據當月的成本平均價，報下個月的價格，倘若銅價持續上漲，報價也會不斷上調，銅價上漲時，多數線纜廠可望有庫存利益，當月營收與毛利都會向上。如今銅價持續向上，這樣的情況也會正向循環。
今天台股上市櫃一同開高走高收高，加權指數續創歷史新高，櫃買指數也續創波段新高，盤面上漲類股為IC封測、電線電纜、半導體、光電、連接器、網通、光通訊、鋼鐵，上漲家數826家，下跌家數870家，漲停家數30家，跌停家數0家。
上漲類股
- IC封測：欣銓(創歷史新高)、穎崴(創歷史新高)、華泰(創波段新高)、矽格(創波段新高)、典範(創波段新高)、力成(創波段新高)、宜特、精測、南茂、菱生、台星科、超豐、日月光投控
- 電線電纜：華榮(創波段新高)、華新(創波段新高)、合機、億泰、大山、大亞、宏泰
- 半導體：宏觀(創波段新高)、台積電(創波段新高)、沛亨、類比科、點序、廣閎科、竑騰、景碩、創意、鴻勁
- 光電：大立光(創波段新高)、國碩、群創、玉晶光、元晶、今國光、高僑
- 網通、光通訊：華電網、華星光、互動、台灣大、遠傳、智邦
- 鋼鐵：第一銅(創波段新高)、中鴻、春雨、中鋼、大成鋼、允強、運錩
- 連接器：詮欣、鴻碩、湧德、瀚荃、今皓、良維
下跌類股
- 金融：國泰金、高雄銀、凱基金、富邦金、中信金
- 個股：國喬、精誠、惠特、億豐、群光、光洋科、鈦昇、晶宏
上市成交比重
半導體36%(+1%)、電腦7%(+0.1%)、金融5%(-0.4%)、網通4%(+1.3%)
上櫃成交比重
半導體39%(+1.1%)、通信11%(+0.8%)、電腦3%(-0.1%)、光電2%(+0.1%)
以軟體來看
條件篩選：
冷水區：漲跌幅-3%~3%
溫水區：漲跌幅0%~5%
熱水區：漲跌幅3%~10%
資金流向-被動元件、電線電纜、記憶體IC設計
溫熱水區估量比大於100%有16檔(熱8檔，溫8檔)
溫熱水區-所屬產業、族群表現
個股新聞
詮欣接單熱 推升獲利
旅行社三雄唱旺明年
麥格理：環球晶走出景氣谷底 評等升至「優於大盤」目標價調降5%
銅價衝破1.2萬美元天價！傳線纜廠喊漲 第一銅頻閃紅燈、華新勁揚
欣銓衝AI 加大設備投資
近一週水區漲幅排行
新聞重點觀察
外媒報導，荷蘭半導體巨頭恩智浦半導體 （NXP）宣布，將於2027年前關閉旗下位於美國亞利桑那州、生產射頻氮化鎵（RF GaN）的晶圓廠，退出氮化鎵5G功率放大器（PA）晶片製造業務。外界看好，歐美大廠陸續退出市場，穩懋、全新、宏捷科等台灣PA族群有望迎轉單利多。
業內人士表示，恩智浦退出氮化鎵5G PA市場，最大關鍵在於成本不具競爭力，時值美中貿易戰議題敏感時刻，穩懋、宏捷科、全新等台廠有絕佳的競爭優勢，吃下恩智浦既有市占。
近期穩懋也表示，過去公司以手機通訊為主，如今營收比重降到30％至40％，毛利較高的產品（如應用於低軌衛星與光通訊），營收佔比穩定維持在30％左右，看好光學產品將成為未來成長的第三隻腳，估計最壞的時間點已過
讀者可以回顧11月中的文章曇花一現來到均線，當時討論到在8月中到10月初已經有多次將穩懋列為稍微觀察類股，而在大盤11月下旬震盪向下時，穩懋其實也有量縮下跌休息的走勢讓投資人有機會向上參與。
事實上，從事砷化鎵/磷化銦/氮化鎵高階射頻代工的環宇-KY在10月底到12月中旬時，也是維持著震盪向上的走勢，近一週則是持續帶量創歷史新高，並且在12/22當天砷化鎵族群包含全新、宏捷科都帶量上漲，也將先前緩跌至區間下緣的趨勢轉回右側盤整格局。
環宇-KY
穩懋
全新
宏捷科
記憶體短缺效應 PC 業恐引發「完美風暴」雙A等品牌廠首當其衝
記憶體缺貨效應「科技通膨」iPhone 18 漲聲響 牽動台積、鴻海等出貨
研調機構IDC示警，記憶體缺貨漲價潮延續下，PC業將面臨「完美風暴」，不僅壓抑需要更多記憶體的AI PC推廣進程，伴隨成本大幅墊高可能導致PC漲價進而壓抑買氣，2026年全球PC市場出貨量恐年減4.9%，衰退幅度比原預期更大，若狀況惡化，減幅甚至可能達8.9%。
因應記憶體缺貨漲價，宏碁、華碩均表態將適度反映成本，上調PC售價。宏碁董事長陳俊聖坦言，真正挑戰在明年第2季報價。華碩共同執行長胡書賓認為，「品牌商要適度反映（成本），這是免不了的。」
受惠記憶體漲價題材的記憶體相關類股，在價格盤整近一個多月後，本週有多數再次帶量向上創新高，包含晶豪科、群聯、威剛、南亞科、華邦電等，顯示該族群仍延續著多頭格局的趨勢，在價格上漲的同時，有受惠股也有受害的類股，如同先前節目及文章也有提到相關工業電腦、網通、PC相關的類股，像是研華、微星、技嘉、技嘉、宏碁、華碩、啟碁、中磊、和碩、大聯大等，近日在大盤創新高之際微星、華碩、宏碁、技嘉等持續創低的表現，除了顯示市場內容物的差異以外，也格外可以注意當記憶體報價漲勢趨緩時，這些相關受害的類股，在未來可能的價格止穩之後會不會能將不確定性因素給排除，因而找尋到價格與價值之間的空間。
下週預告
2025/12/29：11月景氣燈號
2026/1/1：元旦休市
結論
在近兩週觀察到全球主要股市皆來到短期均線重要位置後，近一週則多數市場有明顯的回升，美股大多都回到區間上緣附近，而本周台股則為本週最強勢的市場，加權指數週漲幅3.1%創歷史新高，櫃買指數週漲幅3.37%續創近1年多以來新高，若是還原權息後推估上市櫃在本周都創歷史新高。
加權指數
櫃買指數
市場內容物方面
權值類股中，在前幾週金融類股助漲之外，資金本周轉回台積電，周五收盤價已經來到歷史新高附近，而鴻海、聯發科、台達電、台塑四寶等則是維持盤整格局，而上週五宣布實施庫藏股的大立光，在這週連續帶量上漲回到前波盤整平台，本周上漲15.78%為權值類股中表現最強勢，除此之外，本週也有可成宣布庫藏股後大漲的表現，皆值得後續觀察，並且也注意到鋼鐵類股、水泥類股等傳產股在近1個月的大盤震盪之下，表現相對抗跌，其中的鋼鐵類股在本周有族群性的連動，並注意到權值類股的中鋼來到區間新高，若是有其他權值類股延續上漲，指數也可能呈現多方的走勢，主要是資金需要持續輪轉，市場才能有延續的行情。
在資金輪轉上，本週則是有較多類股齊漲的表現，像是營建、砷化鎵、IC封測、電線電纜、網通、光通訊、記憶體、PCB、CCL、連接器、回收汙水等，都有資金聚焦且延續漲勢的跡象，沒有特定侷限在電子科技類股，傳產相關也有機會受到資金青睞。
中鋼
可寧衛
兆聯實業
金益鼎
籌碼方面
本週外資由賣轉買超189億元，主要買超個股為群聯、雙鴻、富喬、環宇-KY、威剛、世界、台積電、日月光投控、第一金、中租-KY、國泰金，賣超個股為華碩、玉山金、台灣大、聯發科、廣達、順達、上詮、譜瑞-KY
投信則賣超67億元，主要買超個股為台灣大、玉山金、華碩、統一、台燿、順達、華星光、雙鴻，賣超個股為日月光投控、第一金、國泰金、鴻海、群聯、永信建、世界、金居、中美晶
觀察下來由於延續上周五的富時指數調整及接近年底有較多法人相互調整之下，外資與投信仍為對敲行為居多，在台指期未平倉方面，外資空單降至2萬3千口淨空單，為近3個月以來最低，前十大特定法人也由淨空單轉為淨多單。
整體而言
本週如同前一篇長文放慢步調資金對調所討論到的方向，將注意力從左側轉到右側的對調，近期指數在震盪盤整期間，市場持續有創新高的強勢股，在前些時段漲勢沒有太多延續性，也頻繁出現斷點，確實是一段考驗投資人選股及控制部位的能力，尤其是在上周再度接近短期多空重要位置時，如果沒有依循著試單、建立基本部位、加減碼的循序漸進地投入過程，在墊高成本之下，可能會被震盪頻繁進出場的可能，增添不少摩擦成本。
但如果部位有控制得宜，也經歷過一小段的冷耐心行情，並在最近幾週注意到有較多個股向上突破，則會給足投資人更多信心去向上建立部位，雖然有些類股多半是延續漲勢的強勢股，若是已經買完部位的投資人，僅有從容地站在賣方立場或者找尋另外期望值更高的標的適度輪轉，而這段時間也著實考驗者投資人心魔中的耐心與信心的掌握程度。
近期在節目及文章上雖有討論到BP結算的操作，也都至前一篇放慢步調資金對調以及前一週EP308 投資N次方中討論告一段落，但即使沒有使用衍生性金融商品的投資人，在這段期間放慢步調，耐心等待機會，在不明朗的情況下不肆意積極操作就算是合理的調整行為，而這週就是驗證近期調整後的結果，整體觀察下來，資金在高、中、低位階的類股都有輪轉機會，並且在一些中小型類股有看到更多符合右側邏輯的樣貌，不過就像上述所討論的一般，市場內個股之間的差異相當的大，在做部位上的控管時也需要同時注意到週期上的不同，投資人可以依照自身操作風格在不同行情的變化時練習，加深自身交易的核心邏輯。
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