近期，黃金價格急速上升，引發市場關注。2026年，黃金的表現可能難以超越今年，因為這種貴金屬今年已上漲超過65%，並在10月底創下高點。過去一個月，黃金價格上漲7.5%，接近每盎司4,400美元。根據SPDR Gold Shares (GLD)的數據，黃金價格年化上升33.7%，累計三年增長約140%。這樣的快速增長通常也伴隨著劇烈的回跌，因此投資人的神經緊繃。儘管黃金一直被視為對抗通膨的避險工具，但近期的漲勢更多受到地緣政治風險、關稅問題及美元疲弱的影響。

投資機構預測黃金持續上漲

多數大型投資機構的年度展望顯示，市場對黃金的興趣不減。新成立的黃金與加密貨幣基金經理指出，黃金的漲勢仍在早期階段，未來五年將創下歷史新高。IDX Advisors的Ben McMillan表示，自疫情後，中央銀行對黃金的購買量達到前所未有的水平，這是一種結構性變化，而非單純的需求波動。

中央銀行的黃金購買熱潮

在「Money Life with Chuck Jaffe」的訪談中，McMillan提到，中央銀行對黃金的興趣增加，加上投資人為了應對地緣政治風險而願意支付溢價購買安全資產，再加上黃金礦產量停滯，這些因素共同促成了市場的重大變革。IDX在2024年初預測，黃金價格將在五年內達到每盎司5,000美元，而現在看來這一目標可能在更短時間內實現。

黃金價格未來展望

McMillan在訪談中表示，未來五年黃金價格可能翻倍。他指出，隨著全球債務水平上升及金磚國家逐漸脫離美元計價交易，轉向以黃金支持的金磚貨幣，這些都是黃金未來的強勁推動力。此外，若通膨持續高於預期，且聯準會容許這種情況，黃金價格可能進一步上升。McMillan預測，聯準會可能在未來12至24個月內將通膨目標調整至3%或更高。

這篇文章最初於2025年12月21日發表在TheStreet的投資版塊。

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