隨著2026年的臨近，投資人面臨著標普500指數中高集中度的挑戰，尤其是由少數大型科技與人工智慧相關公司主導的情況愈加明顯。這使得許多投資經理在年度投資組合檢討中，建議客戶關注美國市場內部以及價值股與海外股票的多元化機會。Kathmere Capital的CIO Nick Ruder指出，投資組合的韌性是當前的核心議題，而實現這一目標的方式就是多元化。

「Magnificent 7」股票集中風險

目前，美國大型股市場指數中，「Magnificent 7」股票佔比約達35%。雖然這些公司近期表現亮眼，但Ruder提醒投資人應確保投資組合在大型成長股以外，尤其是美國股票以外的多元化。Yardeni Research的總裁Ed Yardeni也建議，應減少「Magnificent 7」的持股比例，轉而加重「Impressive 493」的比重，即標普500指數中的其他493家公司。

等權重ETF成為分散風險的工具

Ruder在討論中提到，等權重的標普500 ETF是一種持續投資美國市場但又能降低集中風險的好方法。以高盛等權重美國大型股ETF (GSEW) 為例，今年以來該基金吸引了3.97億美元的資金流入。相比之下，市值加權的Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 今年已吸引約1200億美元的投資。

價值股的長期潛力

Ruder指出，2025年是動能股與價值股同時表現良好的一年，但從長期來看，價值股的持有更具重要性，因為股價會回歸均值，且價值股仍有相當大的上漲空間。Ruder建議考慮像Vanguard Value ETF (VTV) 這樣的價值基金，以實現多元化。

海外價值股的潛在機會

Ruder強調，偏重國內投資的投資人應注意，今年海外價值股的巨大收益。iShares MSCI Intl Value Factor ETF (IVLU) 今年迄今上漲約44%，但即便如此，許多價值股仍被低估。Ruder指出，相較於歷史，價值股的折扣相當顯著，這是一個值得關注的時期。

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