Costco Wholesale Corporation(COST)在2026年第一季度的財報電話會議中，總裁兼CEO Ron Vachris宣布開設了8個新倉庫，使全球總數達到921個。儘管因西班牙的延遲將2026財年的新開倉庫數量目標調整為28個，但仍維持每年「淨新增超過30個倉庫」的長期目標。透過轉換現有建築等創新方法，Costco期望降低資本投資並加速成長。

倉儲開設增長，數位化提升會員體驗

2025財年新開設的倉庫在開業首年的年化銷售額達到每個倉庫1.92億美元，高於兩年前的1.5億美元。Costco計劃重新安置高銷量倉庫以提升會員體驗並增加銷售額。數位和科技的推動下，Costco的數位掃描、數位錢包和預掃描購物籃等創新措施使結帳速度提高了20%，創下生產力新高。AI技術在藥房庫存管理中的應用帶來了「藥房處方填寫量的中雙位數成長」，同時提高了利潤率並降低會員價格。

財務表現穩健，會員收入持續增長

首席財務官Gary Millerchip表示，第一季度淨收入達到20.01億美元，或每股攤薄收益4.50美元，高於去年同期的17.98億美元或每股攤薄收益4.04美元。淨銷售額報告為659.8億美元，較去年增長8.2%。會員費收入同比增長14%，達到13.29億美元。

未來展望：持續擴展與技術投資

Vachris重申了未來每年「淨新增超過30個倉庫」的長期目標，並著重於創新的房地產解決方案和國際擴展。管理層預期會員基數持續增長，並從一般會員升級為高級會員。續約率可能略有下降，但透過針對性溝通和數位互動來解決。全年的資本支出預計約為65億美元，用於支持倉庫成長、翻新和技術投資。

風險與挑戰：續約率與醫療成本

續約率較上一季度下降了10個基點，主要歸因於數位註冊會員的續約率較低。管理層正透過針對性溝通和改善互動來解決這一問題。高漲的醫療成本被視為管理費用的一大挑戰，Millerchip指出，「這可能是我們第一次看到醫療成本增長速度超過銷售增長。」持續的風險還包括續約率可能進一步下降、保持價格領先地位的必要性，以及宏觀經濟不確定性對消費者行為的影響。

總結：創新與技術驅動Costco未來成長

Costco管理層強調透過創新房地產擴展、強大的數位整合和實用的AI應用來推動成長。儘管會員增長放緩和續約率略有下降，但已制定針對性策略來應對這些挑戰。公司計劃維持高水平的資本投資，以支持每年新增30多個倉庫的目標，技術和會員價值將繼續是未來策略的核心。

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