Invesco高股息低波動ETF(NYSEARCA:SPHD)提供4.71%的股息收益率，約為標普500指數的三倍。SPHD的投資組合集中於50檔美國股票，這些股票以高股息和低波動性為選擇標準。該基金的資產規模達31億美元，費用比率合理，僅為0.30%。SPHD採用等權重配置，專注於防禦性類股，如公用事業、不動產投資信託(REITs)、醫療保健和消費必需品。基金的收益直接來自基礎公司的股息，因此這些公司的股息持續性對投資人來說至關重要。

SPHD的前五大持股與收益穩定性

SPHD的股息安全性主要取決於其最大持股。前五大持股約占投資組合的14%，涵蓋多個類股的穩定股息支付者。輝瑞(Pfizer, NYSE:PFE)提供6.53%的收益率，支付比率保守，為36.4%，並連續19年增加股息。儘管COVID-19後收入下降，Paxlovid銷售下滑55%，Comirnaty下降20%，但公司的非COVID業務仍以4%的速度增長，Eliquis和Vyndaqel需求強勁。營運現金流達46億美元，支持股息支付，雖然股息增長已從歷史上的6.9%放緩至每年僅2.4%。

其他主要持股：Altria、Healthpeak及Verizon

Altria(NYSE:MO)的收益率為7.04%，基於調整後收益的支付比率為77.9%。這家煙草巨頭在產業逆風下仍維持19年的股息增長，2025年提高股息3.9%。雖然可燃和口服煙草的銷售量下降，但44%的高利潤率和34.8億美元的營運現金流使股息在短期內看來可持續。

Healthpeak Properties(NYSE:DOC)提供最高的7.14%收益率，但顯示負的GAAP收益。作為REIT，應以營運資金而非淨收入來評估。公司預測每股營運資金為1.78至1.84美元，營運現金流為3.22億美元，但負的淨收入和計劃中的資產出售需密切關注。

Verizon(NYSE:VZ)的支付比率為58%，營運現金流達113億美元，支持其6.53%的收益率。雖然負債達1705億美元，但這家電信公司仍保持19年的股息增長紀錄，並進行策略轉型。

考慮其他選擇：Schwab美國股息股票ETF

SPHD的股息在主要持股上看來相對安全，但投資人應每季監控支付比率和業務基本面。作為比較，Schwab美國股息股票ETF(NYSEARCA:SCHD)提供3.5%的收益率，並對股息增長有更嚴格的要求，需連續10年增長。SCHD強調股息增長的持續性，而非絕對收益率，持有如可口可樂(Coca-Cola, NYSE:KO)和家得寶(Home Depot, NYSE:HD)等公司。雖然SCHD的收益率低於SPHD，但其專注於股息貴族和較低的支付比率，可能為尋求收益和資本增值的長期投資人提供更持久的收入增長。

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