慧與科技(HPE)在公布第四季度業績後，成為市場焦點。儘管業績表現不一，華爾街分析師對公司未來的走向持不同看法。該公司股價在盤前交易中下跌8.5%。摩根士丹利分析師Erik Woodring指出，儘管管理層對於將成本轉嫁給消費者有信心，但原物料成本上升仍然是一個擔憂。他提到慧與科技似乎已經確保了記憶體供應，但價格尚未確定。Woodring認為，硬體設備製造商在保護利潤率的同時轉嫁價格而不影響需求的可能性不大。預計在2026財年，利潤率將更多受到這一逆風的影響。

AI伺服器業務預期波動較大

Woodring還指出，慧與科技的AI伺服器業務將比預期更加波動。第四季度伺服器業務的下滑主要是由於AI伺服器交付和時程的延遲，以及部分聯邦政府需求疲弱所致。儘管如此，慧與科技仍然預測下半年的營收將比平常更為集中，這主要是因為主權國家和企業客戶的AI伺服器建設時程的調整。

Evercore ISI分析師Amit Daryanani對慧與科技持樂觀態度

Evercore ISI分析師Amit Daryanani則持較為樂觀的看法，重申其「表現優於大盤」的評級和28美元的目標價。他認為，儘管營收未達預期，但慧與科技的長期增長論點依然成立。Daryanani指出，網路業務占公司息稅前利潤的約50%，這將有助於在記憶體價格波動中更好地保護公司。

J.P. Morgan分析師對慧與科技管理層有信心

J.P. Morgan分析師Samik Chatterjee表示，慧與科技在網路領域的進展可能被投資人忽視，因為大家可能更關注AI伺服器的波動性。然而，他對公司管理層實現指引的能力充滿信心。Chatterjee提到，隨著價格上漲，需求的價格彈性將成為未來幾個季度的關注點，但他相信慧與科技在2026財年的指引中採取了謹慎的態度。儘管大部分產品組合的價格大幅上漲，慧與科技仍假設單位需求對較高平均售價的價格彈性，這與供應受限的硬體週期（如COVID期間）中典型的客戶反應不同。Chatterjee對慧與科技的評級為「表現優於大盤」，目標價為30美元。

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