近期，戴爾科技(NYSE:DELL)在華爾街受到矚目。11月26日，高盛將戴爾的目標價從175美元上調至185美元，並維持「買入」評級。此次調高目標價的原因包括戴爾對2026財年的獲利預測改善、AI伺服器需求增強，以及利潤率提升。分析師指出，戴爾將2026財年的每股盈餘預測上調至9.82至10.02美元，主要受益於超預期的營業利潤增長。其基礎設施解決方案部門（ISG）也超出預期，並改善了利潤率，同時AI伺服器的需求在第二級雲端服務供應商中有所增長，且高利潤的neocloud和主權客戶也有助於提升業績。

ISG部門展望樂觀

戴爾科技提升了2026財年ISG的營收預測至中高30%的成長範圍，並將AI伺服器的營收預測上調50億美元至250億美元。公司預計ISG的利潤率將進一步改善，這得益於持續的傳統伺服器更新和戴爾自有品牌儲存產品組合的豐富化。

消費者業務表現不佳

然而，戴爾的消費者業務營收和利潤率因消費者營收減少（較前一年同期下降7%）而不如預期，抵消了商業營收的增長（較前一年同期增長5%）。儘管如此，分析師指出，戴爾預期將繼續受益於持續的個人電腦更新週期和Windows 11升級。

供應鏈優勢緩解成本壓力

高盛還強調，戴爾已向投資人保證能夠應對商品通膨，並指出公司能夠在90天內從其強大的供應鏈中回收三分之二的成本增加。戴爾科技提供包括伺服器、儲存、網路和個人電腦等IT解決方案，服務全球的企業和消費者。

投資風險與機會

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