股價突破季線反壓，外資買盤推升弘塑

弘塑(3131)今日開高走揚，早盤開出1,480元後一路上攻至1,525元，漲幅超過4.5%，盤中一度突破季線反壓。市場將這波買盤動能，主要歸因於美系券商最新報告重申對弘塑看法正向，並上調未來營運成長預期，帶動資金回流這檔高價設備股。

急單影響毛利率，二期廠2026年導入後改善

券商報告指出，弘塑第3季因急單湧現，必須提高委外比重，造成毛利率短期下滑。不過，隨著二期工廠預計在2026年第1季開始導入生產，委外比例可望下降，自製比重提升，有助毛利率回升。券商預期，弘塑明年整體產能將較今年翻倍，營收年增約17.6%，毛利率則有機會改善至42.4%。

FOPLP與SoIC成長動能，wet clean設備溢價明顯

在產品結構上，券商點出弘塑在先進封裝領域的布局，包括SoIC與FOPLP兩大方向。FOPLP部分，目前已有一家具310×310mm規格的客戶，正搬入弘塑的wet clean設備；另一家同為310×310mm規格的客戶，則規劃在明年第2季導入研發產線。此外，還有一家具510×510mm規格的客戶，預計明年會出現明顯的提前拉貨。報告並指出，弘塑在FOPLP應用的wet clean設備，毛利率高於CoWoS，產品ASP至少有約6成的溢價空間。

台積電SoIC唯一wet clean供應商角色受關注

在SoIC方面，券商觀察，目前弘塑為台積電(2330)唯一的SoIC wet clean設備供應商，這一供應關係被視為弘塑在先進封裝供應鏈中的關鍵定位。隨著SoIC與FOPLP相關產能逐步開出，市場後續將持續關注弘塑接單進度、二期工廠實際投產時程，以及毛利率能否如預期回升等指標，作為評估公司中長期營運表現的重要觀察重點。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息