大型美企鏈結加密資產庫存成新財務武器，機構持有ETH及Toncoin市值急遽飆升，區塊鏈資產配置成長趨勢明顯。

隨著全球機構對加密貨幣資產配置需求升高，策略性「數位資產庫存」正爆發新一波競賽。BitMine Immersion Technologies（BMNR）近期聲勢如虹，持續擴張其以太幣（Ethereum, ETH）金庫，最新一季再度積極加碼，單週豪擲82,300枚ETH，現已持有總計近339.5萬枚ETH，直逼市值133億美元，占全流通供應2.8%。其雄心壯志瞄準掌控全球5%以太幣流通量，業界紛紛議論其「Company Treasury 2.0」策略是否為企業財務的新典範。

機構持幣行為不僅限於ETH，鏈結Telegram生態的TON Strategy（TONX，前Verb Technology）也於今年進行規模橫跨2.7億美元的Toncoin收購案，及高達5.58億美元私募融資。儘管因股權和融資結構未事先取得股東核准遭Nasdaq懲戒，最終確定只是疏失並未遭下市，其大膽將TON作為核心資產的舉措在美上市公司中開創先例，引領資本市場向區塊鏈庫存管理邁進。

根據最新追蹤，美國企業ETH持倉已突破6百萬枚、總市值逾220億美元，而BitMine超車SharpLink Gaming（859,400 ETH）與The Ether Machine（496,000 ETH），穩居最大企業以太幣金主。除領頭羊外，Coinbase（COIN）近期也增持12,000枚ETH，顯示主流交易所與創新型企業正聯手推升機構化存幣板塊。不僅如此，Strategy Inc.的比特幣金庫更高達71億美元，映射出跨幣財務結構逐漸形成。

TON Strategy則以布局Toncoin為美企新典範，77%資金維持高流動性，最高擬握有5% TON流通量，並透過TON網路質押機制爭取現金流回報。該策略呼應了Solana上機構化質押模式，類似SOL Strategies集資5億美元與積累超過26萬枚SOL，60%資產用於質押賺取6~8%年化收益。這反映出區塊鏈生態不只以比特幣為主，新一代財務工具正多元化。

值得注意的是，雖然企業大手筆買進以太幣與Toncoin，但近期ETH價格持續承壓，跌幅近20%。機構持幣扎根現象，成為市場消化利空的重要支撐，也吸引包括ARK Invest、Founders Fund、Kraken等重量級機構注資，比特礦更一度躍居美股最熱交易標的之列。隨著Robinhood、Kraken、Coinbase等平台推動資產通證化，未來企業型數位資產庫存不僅是財務管理工具，更可能成為金融創新的驅動力。

展望未來，企業加碼數位資產已非單純短線炒作，而是資金配置和財務結構多元化的必要演化。但在投資熱潮中，市場仍需謹慎關注流動性、價格波動及監管合規的潛在風險。加密資產成為機構財庫配置核心已在全球資本市場落地生根，預計2026年將見證企業金庫鏈上化的爆發性成長與更多財務創新案例。

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