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貝森特：「達成吉隆坡協議，下週就能正式簽署。」
昨(30)日Politico於報導中指出，參議院第三次被問到是否贊成川普(Donald Trump)總統的關稅政策時再度選擇否決，這次以51：47票通過，與本週稍早針對加拿大與巴西關稅案的表決相同，有四位共和黨參議員倒戈，投下反對川普關稅的票：包含肯塔基州的Rand Paul、阿拉斯加州的Lisa Murkowski、緬因州的 Susan Collins，以及肯塔基州的Mitch McConnell。而四月的一次類似表決因麥康奈爾與羅德島州民主黨參議員Sheldon Whitehouse缺席而未能通過。
只是這項表決不太可能實質影響相關協議，因為眾議院共和黨領導層已封鎖關於川普(Donald Trump)關稅的表決至明年三月。即便眾議院最終通過這項或其他關稅決議案，國會仍需取得三分之二多數票，才能推翻總統否決。
美中磋商部分則再傳佳音，昨(30)日中國外交部發言人郭嘉昆主持例行記者會時，路透社記者詢問：「美方表示，中方同意暫停實施稀土出口管制措施。發言人可否介紹具體情況？中方僅暫停實施10月推出的管制措施，還是連同4月推出的管制措施一併暫停？」
郭嘉昆表示：「中方已經發布了中美元首會晤的消息稿，你可以查閱。習近平主席在會晤中指出，兩國經貿團隊就重要經貿問題深入交換意見，形成了解決問題的共識。雙方團隊要盡快細化並敲定後續工作，將共識維護好、落實。」緩和原先市場對於中國管制稀土的觀望，
(郭嘉昆表示中美雙方經貿團隊形成解決問題的共識 資料來源：中國外交部)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
而中國商務部新聞發言人就中美吉隆坡經貿磋商聯合安排部分，則進一步給予雙方達成的四大項共識：
美方將取消針對中國商品(包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加征的10%所謂「芬太尼關稅」對中國商品(包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品)加徵的24%對等關稅將繼續暫停一年。中方將相應調整針對美方上述關稅的反制措施。雙方同意繼續延長部分關稅排除措施。
美方將暫停實施09/29公佈的出口管制50%穿透性規則一年。中方將暫停實施10/09公佈的相關出口管制等措施一年，並將研究細化具體方案。
美方將暫停實施其對華海事、物流和造船業301調查措施一年。美方暫停實施相關措施后，中方也將相應暫停實施針對美方的反制措施一年。
雙方就芬太尼禁毒合作、擴大農產品貿易、相關企業個案處理等問題達成共識。雙方進一步確認馬德里經貿磋商成果，美方在投資等領域作出積極承諾，中方將與美方妥善解決TikTok相關問題。
(中國商務部給予美中雙方磋商四大共識 資料來源：中國商務部)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國財政部長貝森特(Scott Bessent)接受福斯財經(Fox Business)專訪時，對稀土部分的協商表示：「10/08中國令全世界震驚，宣布將在幾週──大約一個月後──對任何含有即使僅0.01%中國生產或製造的稀土礦物的產品實施出口管制。這等於是中國對抗全世界的舉動。而我們成功地與中方談判達成協議，取得了為期一年的暫緩實施，作為交換，中方也同意在若干事項上作出一些讓步。」進一步確立短線美中就各自禁令達成交換讓步的共識預期，
(Bessent表示成功與中方達成各自讓步的交換協議 資料來源：Fox Business)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
並對於美國於稀土戰略發展的部分給予進一步解釋：「川普(Donald Trump)總統意識到，這正是美國在戰略上的一大弱點。中國雖然只掌握全球約70%的稀土開採，但更關鍵的是，中國掌控大約90%的稀土加工與精煉能力。
因此，自2025/01以來，川普(Donald Trump)總統與他的政府就開始推動設立稀土精煉與加工設施，以建立美國自己的產能。這是一個歷經二十年累積的問題，是美國繼承下來的爛攤子，但川普(Donald Trump)總統決心要解決它，因為我們必須掌握自己的供應鏈控制權。
我們將在稀土、半導體、藥品、鋼鐵與造船等領域，重新奪回供應鏈的主導權。這正是川普總統推動的『美國優先(America First)』議程的一部分——要讓美國能夠掌握自身命運，不再在供應鏈上被他國掐住咽喉。」同時於後續訪問環節中，給出如中方公布的四大項互讓共識，
(Bessent表示美國自年初就開始推動稀土精煉加工，建立美國自身的產能 資料來源：Fox Business)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
但就回答何時能收到確立簽署的部分時，貝森特(Scott Bessent)表示：「吉隆坡協議(Kuala Lumpur Agreement)在昨晚深夜正式完成，我預計我們最快下週就能正式簽署。這份協議中最重大的部分之一，就是中國將大規模採購美國農產品的協議內容。根據協議：
●中國承諾在本季(即現在至2026/01月)購買1,200萬公噸的大豆；
●後續三年內，每年最低購買2,500萬公噸。
我預期，正如川普總統在2020年『第一階段協議(Phase One Deal)』簽署後，他多次親自致電習主席，促使中國增加採購量，這次的採購數量也可能會比協議基準更高。
(Bessent表示吉隆坡協議已達成，並且中國在後續三年內將大規模採購美國大豆 資料來源：Fox Business)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
此外，除了中國的採購外，我們也與東南亞及其他國家簽署了新的貿易協議，這些國家將再額外購買約1,900公噸美國大豆。這意味著：那些曾被中國當作政治籌碼的美國大豆農民，現在不再受制於中國的政治操弄，他們的市場已經重新打開，並且在未來幾年可望持續繁榮發展。這份協議為未來三年半的大規模採購奠定基礎。」昨(30)日美股四大指數終場全數收跌，跌幅介於0.23~1.57%。
(Bessent表示除中國採購協議，東南亞及其他國家也將額外再購買1,900公噸的美國大豆 資料來源：Fox Business)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
數據部分，受美國政府關門影響，美國當周初請失業金人數、美國第三季實質GDP年化季率初值、美國第三季實際個人消費支出季率初值、美國第三季核心PCE物價指數年化季率初值未公布，昨(30)日美元指數終場收漲0.31%，突破10/09前高，嘗試築底，數據與事件部分，本週留意今(31)美國第三季勞動成本指數季率、美國9月PCE物價指數、美國9月個人支出
(美元指數日K 資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
黃金需求創歷史新高，金市突破5日線反壓
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國兩會對2025經濟成長率預期目標訂在5%，但中國
◆通縮尚未改變，內需不足(9月CPI、PPI續陷通縮)，
◆失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>)
◆外企離場，寫字樓空置率居高不下(2Q25上海寫字樓空置率仍不理想)」等根本問題並未解決，
雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今(31)日終場收跌向下朝季線靠攏，上證今(31)日收跌，盤中續攻波段高，
(恆生指數日K 資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(28)日美元指數終場收漲0.31%，突破10/09前高，嘗試築底，失守月線前，相對限制美元計價的金市多方表現空間，2、3、5年期美債殖利率突破季線反壓後有守，持續限制金市多方力道，
世界黃金協會(World Gold Council)昨(30)日發布報告，表示全球黃金總需求(含場外交易投資)在3Q25年增3%至1,313噸，創忌妒新高，不過，需求表現仍遠低於需求總額表現，需求總額年增幅度高達44%至1,460億美元，創歷史新高，並且，至3Q25季末，黃金需求總量年增1%至3,717噸，換算為3,840億美元，年增41%，昨(30)日黃金/美元終場收漲2.44%，以4,024.76美元/盎司作收，突破5日線反壓，
(世界黃金協會報告指出3Q25需求總和年增幅度高達4成，創歷史新高 資料來源：World Gold Council)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美中達成多項協議，兩油月線續有守
油市上，供給面部分，OPEC 10/05公布的新聞稿顯示：「鑑於全球經濟前景穩定以及目前低石油庫存所反映出的良好市場基本面，八個參與國決定在2023/04宣布的165萬桶/日額外自願調整產量基礎上，再實施13.7萬桶/日的產量調整。此項調整將於2025/11月實施。這165萬桶/日的產量可能會根據市場狀況的變化，逐步全部或部分恢復。」試圖搶回市占，
並且川普(Donald Trump)過往06/23時更曾經直接於自家媒體Truthsocial上公開貼文要求能源部鑽井，以增產頁岩油的方式出手干預油價，皆加重市場對供過於求的觀望；EIA 10/07公布的月報上調對美國原油產量預期，進一步加重供給過剩預期，OPEC 10/14公布的月報雖然悲觀程度較低，不過IEA同日公布的報告中預期需求在2025剩餘時間至2026年仍將保持低迷，
而美中磋商部分，除雙方互相公布讓步協商方向，川普(Donald Trump)也於自家社群媒體Truthsocial上發布貼文表示：「我與中國國家主席習近平舉行一次非常成功的會晤。我們兩國之間有著深厚的相互尊重，而這次會晤無疑將進一步加深這種尊重。我們在許多方面達成了共識，其他一些至關重要的問題也即將解決。習近平主席授權中國開始大量採購大豆、高粱和其他農產品，我對此深感榮幸。我們的農民一定會非常高興！
事實上，正如我在第一任期內曾說過的那樣，農民應該立即去購買更多的土地和更大的拖拉機。我衷心感謝習近平主席的這項決定！此外，中國同意繼續公開、自由地向美國供應稀土、關鍵礦產、磁鐵等。非常重要的是，中國鄭重承諾將與我們密切合作，阻止芬太尼流入美國。他們將幫助我們結束芬太尼危機。中國也同意開始採購美國能源。
事實上，一項涉及從阿拉斯加州購買石油和天然氣的大規模交易可能即將達成。克里斯·賴特、道格·伯古姆以及我們各自的能源團隊將舉行會議，探討能否達成這項能源協議。今天達成的協議將為數百萬美國人帶來繁榮與安全。
結束這場歷史性的亞洲之行後，我即將返回華盛頓特區。我要感謝馬來西亞、日本和韓國這三個偉大的國家，感謝他們的慷慨、熱情和好客——也要感謝昨晚出席李在明閣下晚宴的澳洲、加拿大、紐西蘭、新加坡、泰國和越南。由於他們的支持，數千億美元的資金正流入我國。我們的國家再次強大、受人尊敬、令人欽佩，而且，最好的還在後頭！」
(Trump發文表示與習近平達成多項共識，且與阿拉斯加將有另外石油、天然氣的大規模交易 資料來源：Truthsocial)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
短線上，雖然鮑爾(Jerome Powell)公開表示12月並非必定降息，但美庫存大增與之互抵，市場等待川習會之前，美韓的貿易細節敲定也有利於經濟需求前景，昨(30)日美、布油終場分別收跌0.12%、0.25%，續測月線，
短期格局事件上仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上，川普(Donald Trump)第二任期內持續抨擊高油價，不利上行動能，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
關鍵客戶減少消費，下調銷售預期，Chipotle Mexican Grill重挫18.18%
S&P500指數11大板塊跌8漲3，房地產、金融2大板塊終場分別收漲0.57%、0.27%，表現較佳，非消費必需品、通訊服務2大板塊終場分別收跌2.26%、1.69%，表現較弱，
成分股中，C.H. Robinson Worldwide、Cardinal Health終場分別收漲19.71%、15.43%，表現最佳，Chipotle Mexican Grill、The Cigna Group終場分別收跌18.18%、17.39%，表現最弱。尖牙股部分，Meta跌幅11.33%，Amazon跌幅3.23%，Netflix跌幅1.04%，Apple漲幅0.63%，Alphabet漲幅2.45%，
道瓊成分股漲多跌少，Cisco Systems、Salesforce終場分別收漲2.22%、2.06%，表現最佳，Boeing、Amazon終場分別收跌6.32%、3.23%，表現最弱。
費半成分股跌多漲少，GlobalFoundries、Teradyne終場分別收漲4.98%、1.69%，表現最佳，Entegris、Coherent終場分別收跌7.45%、3.88%，表現最弱。
值得留意的是，Chipotle Mexican Grill前(29)日公布2025財年第三財季營運報告，季度營收30.03億美元，年增7.51%，營益率15.9%，年減1個百分點，調整後淨利3.89億美元，年增6.35%，調整後稀釋EPS 0.29美元，年增7.4%，雖然營收部分表現成長，主要受惠於新店開業以及同店餐廳銷售年增0.3%、平均客單價年增1.1%所推動，但客流交易量年減0.8%部分互抵，
(Chipotle Mexican Grill 2025財年第三財季營運簡明損益表 資料來源：Chipotle Mexican Grill)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
展店部分，在本季度新增84間直營餐廳，其中有64間設有Chipotlane自助取餐區，有2間為國際合作夥伴營運的餐廳，Chipotlane自助取餐區持續表現良好，不僅提升顧客的取餐便利性，還有助提高新餐廳的銷售額、利潤率和收益。
營運成本部分，主要為食品、飲料和包裝成本佔總營收的30.0%，年減0.6個百分點，下降主因是2024年菜單價格上漲以及銷售效率的提高，但通膨(主為牛、雞肉價格上漲)以及新實施的關稅的影響部分互抵。
此外，勞動成本佔總營收的25.2%，年增0.3個百分點，成長主因是銷售量下降和薪資上漲，但部分被2024年菜單價格上漲帶來的好處所互抵。
(Chipotle Mexican Grill 2025財年第三財季營運收入、食品、飲料及包裝成本_Page16 資料來源：Chipotle Mexican Grill)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
展望部分，2025全財年預期：
●同店銷售額年減低個位數，
●315~345間新開的直營餐廳有超過8成設有Chipotlane，
2026全財年預期，新增350~370間餐廳，
●包含10~15間國際合作夥伴營運的餐廳
●超過8成的直營餐廳設有Chipotlane。
(Chipotle Mexican Grill前景展望_Page15 資料來源：Chipotle Mexican Grill)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
但首席執行官Scott Boatwright在財報會議上表示：「宏觀經濟壓力持續的情況下，Chipotle Mexican Grill正在努力留住顧客，對比通膨，失業、學生貸款支付和工資成長放緩，正在打擊25~35歲的消費者，而這是Chipotle的關鍵顧客群，與更廣泛的餐飲業相比，我們傾向於更年輕且稍微過度關注該群體，我們並沒有失去那個客戶。他們只是進來的頻率降低了，由於經濟擔憂，年收入低於10萬美元的消費者(約佔Chipotle顧客的40%)已大幅減少在餐館就餐的次數。」加上前景部分預期2025全財年同店銷售額年減低個位數，令昨(30)日Chipotle Mexican Grill股價向下跳空重挫18.18%。
(Chipotle Mexican Grill有40%顧客年收低於10萬美元，這群關鍵顧客已大幅減少用餐次數 資料來源：EARNMOAR)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(Chipotle Mexican Grill日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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