Amazon AWS帶動雲端業績成長20%，AI與自研晶片布局拉開與微軟、Google雲端競爭距離。第三季財報強勁，資本支出大增至百億美元級別，AI發展成為未來決勝關鍵。

全球雲端運算產業正經歷快速變革，Amazon（AMZN）於第三季財報發布，再度證明其在雲端領域的競爭力。Amazon不僅第三季營收達1802億美元，AWS業務更以20%年增率成長至330億美元，為一年來最強勁表現。這使Amazon股價盤前跳漲逾13%，市值一度暴增三百億美元。此舉不僅讓投資人信心大增，更間接壓力了其主要競爭對手Microsoft（MSFT）的Azure與Google（GOOG）的Google Cloud。雖然Azure年增率高達40%且Google Cloud有34%成長，但Amazon本季AWS爆發力明顯縮小了與對手的差距。

回顧近年雲端產業風險，市場對AWS能否迎頭趕上對手一直疑慮頗深。直到本季財報亮眼及積極擴張，投資人認為Amazon已打下雲端市場新一波反攻基礎。今年Amazon大手筆投資資料中心與自有晶片，資本支出一舉逼近百億美元，今年已擴充3.8GW電力並推進Trainium2自研AI晶片，相關專案如Project Rainier已著手建置，目標為Anthropic部署逾50萬加速器晶片。Amazon執行長Andy Jassy更強調，AI正促進AWS業務所有環節「有感成長」，預期AWS未來幾年將加倍擴充容量，全面迎接更龐大的AI運算需求。

在產業趨勢方面，Generative AI及語音AI等新興應用正推動企業對雲端、GPU及AI加速器的大量需求，Amazon為此在2025年預計資本支出將高達1180億美元。AWS不僅是Amazon最獲利部門，2024年佔整體營業利益58%，企業已將雲端視為基礎設施，而非純軟體銷售，未來雲端競爭將走向基礎建設與自有技術的激戰。

另一方面，Amazon雖進行大規模裁員，原因並非AI直接取代人力，而是為維持財務健康以支撐AI與雲端巨額投資。高層指出，生成式AI正改變工作型態，但AI尚未成熟到全面替代人力，目前裁員重點在娛樂、行銷等區塊，實則是戰略性精簡。

總結而言，AI已成為全球雲端產業未來五年最大成長推手。Amazon透過高強度財務佈局與技術自主化，在雲端市場贏得新的領航地位。面對微軟與Google雲端持續追趕，誰能持續突破AI硬體與規模瓶頸，將成為美股科技股行情能否再寫新高的關鍵。投資人須密切關注高資本支出下的現金流與獲利能力，以及AI運算發展是否如預期般爆發，才可判斷雲端三巨頭未來真正的勝負手。

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