波音大幅虧損卻現正向現金流，投資人應關注未來潛力

波音(Boeing Co.)(BA)近期公佈的第三季財報顯示，公司營收超出預期，但虧損卻大於市場預期。儘管如此，波音首次自2023年以來實現正向自由現金流，這一點成為投資人關注的焦點。本文將從波音的業務狀況、公司新聞、產業趨勢及股價走勢四個方面分析這家航空巨頭的現狀及未來潛力。

業務狀況：營收增長，虧損擴大

波音是全球領先的航空航太公司，主要從事商用飛機、國防、太空及安全系統的設計、生產和銷售。第三季，波音的營收達到232.7億美元，超出市場預期的219.7億美元，同比增長30%。然而，公司報告的每股虧損為7.47美元，遠高於市場預期的4.59美元，主要原因是777X計畫的延誤導致49億美元的非現金支出。

波音的商用飛機部門在第三季的收入增長49%，達到110.1億美元，顯示出強勁的市場需求。公司計畫未來增加737飛機的生產量，從每月38架增加至42架。防務、太空與安全部門的收入也增長近25%，達到69億美元，顯示出穩定的運營表現和訂單增長。

公司新聞與傳聞：777X計畫延誤及自由現金流轉正

波音第三季的重大新聞是777X計畫的延誤，這一計畫的認證過程比預期更長，導致首次交付時間推遲至2027年。儘管如此，公司在第三季實現了首次正向自由現金流，這一點對投資人而言是個驚喜，因為市場預期要到第四季才會轉正。

此外，波音的商用飛機交付量同比增長近38%，達到自2018年以來的最高季度總量。這顯示出公司在提高生產效率和交付能力方面取得了進展，未來有望進一步改善自由現金流。

產業趨勢與經濟環境改變：航空航太市場需求強勁

全球航空航太市場需求持續增長，根據Coherent Market Insights的預測，到2025年市場規模將達到8470億美元，並可能在2032年增至1.47兆美元。這為波音等航空航太公司提供了良好的市場環境。

此外，波音受益於美國的貿易政策，尤其是在川普政府時期，通過與多國的貿易協議緩解了關稅壓力，這為波音的國際業務拓展提供了支持。未來，隨著全球航空需求的增長，波音有望在市場份額和盈利能力上進一步提升。

股價走勢與趨勢：短期回跌，長期看好

波音的股價在第三季財報公佈後下跌超過4%，主要是因為777X計畫的延誤和超出預期的虧損。然而，市場分析師如Jim Cramer認為，波音的運營執行正在改善，未來的生產和交付能力增強將推動自由現金流的增長，這將是股價的長期驅動因素。

波音的股價目前受到777X計畫延誤的壓力，但隨著公司運營效率的提高和市場需求的增長，未來有望實現股價的穩定增長。分析師對波音的評級維持在"買進"等級，並設定了每股275美元的目標價。

總結來看，儘管波音在第三季面臨虧損擴大的挑戰，但正向自由現金流的實現及未來生產能力的提升為公司帶來了樂觀的前景。投資人應關注波音在運營執行和市場需求方面的進展，這將是未來股價表現的關鍵因素。

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