摩根士丹利（大摩）在最新報告中指出，2026年AI半導體市場需求將保持強勁，預計年增70%，而台積電(2330)的產能不會成為瓶頸。台積電在近期法說會上表示，將持續努力縮小需求與供應之間的差距。大摩給予台積電「優於大盤」的評等，目標價設定為1,688元，並預估全球CoWoS總需求量將達到115萬片，其中輝達（NVIDIA）預計消耗683,000片晶圓。

AI半導體需求強勁，台積電產能擴大

根據大摩的分析，AI半導體的需求將主要來自於伺服器機櫃和特殊記憶體，而非台積電的產能限制。台積電目前正在擴大其CoWoS產能，前置時間僅需6個月，這將有助於滿足未來的市場需求。台積電在4奈米和3奈米的晶圓產能仍供應緊張，但AI半導體的優先權高於其他應用，預期這兩個製程的產能將保持穩定。

市場對台積電的評價與目標價

在大摩的報告中，台積電被列為台廠中最被看好的五檔股票之一，並獲得「優於大盤」的評等。除了台積電，其他被看好的公司還包括信驊(5274)、群聯(8299)、世芯-KY(3661)和上詮(3363)。大摩對這些公司分別給予了不同的目標價，顯示出對台灣半導體產業的信心。

未來觀察重點與風險

未來，投資人應關注台積電在擴大CoWoS產能方面的進展，以及全球雲端資本支出的成長動態。大摩預測雲端資本支出將達到5,820億美元，年增31%，這將對台積電的業務產生積極影響。然而，市場競爭和技術進步速度仍是潛在風險，投資人需持續追蹤相關指標。

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