Novartis斥資120億美元收購Avidity Biosciences，帶動全球生技醫藥業併購熱潮，罕病治療版圖大幅擴張。

全球生技醫藥行業再爆大型併購案。瑞士藥廠巨擘Novartis（諾華，NYSE:NVS）宣布以現金120億美元收購美國生技公司Avidity Biosciences，瞄準罕見肌肉疾病市場的大規模資本流動，不僅強化Novartis的罕病治療產品線，更彰顯併購作為產業應對市場挑戰的決策關鍵。隨著全球藥品專利到期危機和貿易環境不確定性升高，這一筆收購案勢必改變罕病治療版圖。

據合約內容，Avidity股東將每股獲取72美元現金收購價，較前一交易日收盤價溢價46%，展現公司價值大幅提升。這樁收購案不僅是Novartis近期連串策略投資動作之一，自今年以來，Novartis已主導數樁關鍵收購，包括全資併購Kate Therapeutics、3.1億美元拿下Anthos Therapeutics（心血管領域），以及17億美元收購Regulus Therapeutics（腎臟疾病治療開發）。此外，Novartis也斥資10億美元與Matchpoint Therapeutics展開炎症疾病新藥研發合作。

深究交易背後動機，Novartis此舉主要為因應核心產品Entresto（心衰）、Xolair（氣喘）及Cosentyx（自體免疫疾病）陸續面臨專利到期威脅，藉由併購新創罕病藥物技術，力求保住營收成長動能。Avidity的強項在於RNA治療技術，能針對肌肉組織精準投藥，目前主推三項臨床實驗新藥，2026年預計進行藥證申請。其中，Del-zota新藥有望成為Duchenne型肌肉萎縮症的首創療法，為患者帶來新希望。

而在全球政經情勢方面，Novartis透過收購擴大美國市場布局，也是因應美國川普政府加徵瑞士商品高額關稅（達39%），儘管首波藥品暫免徵收，但製藥大廠如Novartis、Roche、Sanofi皆陸續宣示加碼美國投資以分散貿易風險。此舉更突顯生技醫藥領域併購活動正在加速，包括建立本土研發中心、跨國技術合併，企圖在地化生產與強化美國市場競爭力。

業界分析人士認為，Novartis收購Avidity具備明確產業策略與前瞻技術布局，將進一步連動其他藥廠加速罕病領域投資與大型整合案。不過，也有聲音指出，短期內高額併購可能壓縮財務彈性，且罕病新藥開發及審查風險依然高居不下，投資回報仍需市場與臨床證據驗證。

整體而言，隨著病患對罕見疾病新治療需求不斷增加，Novartis此番併購Avidity有望帶動全球罕病治療產業創新浪潮。未來其他製藥巨頭是否跟進併購或策略結盟，以及新技術能否加速臨床落地，皆成為醫藥產業關注焦點。

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