
近期,加密公司紛紛推出基於區塊鏈的代幣化股票,這些新產品引發華爾街的警告,擔心可能會分裂市場並增加投資人風險。Robinhood Markets Inc. (HOOD)、Gemini Trust Company 和 Coinbase Global Inc. (COIN) 等平台正積極推動或申請這類產品的上市。根據 RWA.xyz 的數據,截至九月,面向零售投資人的代幣化公開股票總價值已達到 4.12 億美元,較前一年同期的幾百萬美元大幅增長。
代幣化股票的潛在風險
儘管代幣化股票市場熱情高漲,但這些產品並未提供與傳統股票相同的權利、披露和保護。根據路透社的報導,這些產品更像是風險較高的衍生品。法律專家指出,投資人需自行了解所購買產品的實質內容,這可能導致投資人承擔更多風險。
不同代幣結構的複雜性
代幣化股票的結構多樣,有些代幣由基礎股票 1:1 支持,而另一些則通過衍生品提供經濟暴露。這些產品通常不提供所有權、投票權或傳統股息,並且可能帶來代幣發行方的對手風險。例如,輝達(NVDA)和特斯拉(TSLA)的代幣化產品就有不同的結構和投資人保護措施。
華爾街反對豁免提案
川普政府計畫為代幣化公司提供傳統證券法規的豁免,但此舉遭到金融巨頭的強烈反對。Citadel Securities 和證券業與金融市場協會(SIFMA)表示,這類重大結構變革應通過正式的規則制定程序進行。SIFMA 的國際資本市場負責人 Peter Ryan 強調,即使證券在區塊鏈上交易,投資人保護和其他規定仍然適用。
全球交易所聯合會呼籲監管
全球交易所聯合會最近敦促監管機構加強對代幣化的監管,指出投資人保護不足和流動性分裂的問題。然而,該組織支持納斯達克(NDAQ)的提案,因為該提案將代幣視為傳統股票。這一動向表明市場對代幣化股票的未來仍有不同看法。