吉姆·查諾斯對AMD與OpenAI之間的合作表示懷疑，認為此交易可能未能如預期帶來豐厚回報。

近期，知名空頭投資者吉姆·查諾斯針對超級電腦晶片製造商AMD（NASDAQ:AMD）與人工智慧公司OpenAI之間的重大合作提出質疑。他在社交媒體上指出，儘管AMD預計將從此次合作中獲得“數百億美元”的收入，但同時也需向OpenAI提供等值的股權認購權，他質疑這樣的交易結構是否合理。

查諾斯強調，如果AMD需要放棄如此多的股權，為何最終獲得的淨利潤仍然會有限？他形容這種安排就像是一種巨大的“供應商融資”，即賣方補貼買方的購入成本。查諾斯還進一步挑戰市場關於人工智慧需求無限的主流敘事，質疑既然需求如此龐大，為何賣方必須提供如此重大的激勵措施。

根據AMD首席財務官Jean Hu的說法，此次合作將有助於提升調整後每股收益，並預計將為公司帶來可觀的長期收益。然而，查諾斯則對其會計實踐表達了擔憂，暗示股權認購權的真實成本可能在非GAAP收益報告中被掩蓋。隨著市場對這一交易的反響持續發酵，未來AMD如何處理這一合作及其影響值得密切關注。

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