結論先行：財報成敗將左右金融續攻Wells Fargo(富國銀行)(WFC)將於下週揭曉財報，在資本市場回暖與併購交易大幅復甦的背景下，金融類股被視為本季推升大盤的關鍵火種。根據FactSet，標普500金融類股本季獲利年增估計約12.9%，高於大盤整體的8.1%。若富國銀行交出穩健的淨利息收入、手

結論先行：United Airlines(聯合航空)(UAL)將於本週三美東時間發布財報，股價先行下挫4.61%至101.34美元，反映市場在關稅疑慮、政府停擺與經濟數據延遲下的避險情緒。短線波動風險上升，建議以財報與管理層指引為決策依據；中期走勢將取決於國際與商務旅運動能、燃油與勞務成本路徑，以及

急砍品項換效率，估值修復行情啟動PepsiCo(百事可樂)(PEP)宣布以「高度緊迫感」推動成本結構與產品組合重整，並與行動派股東Elliott保持「建設性、協作式」互動；管理層與Elliott均認為公司被低估。受此驅動，股價收在144.71美元，上漲3.71%。我們的解讀是：短期重整成本與量能波動

監管升溫，併購受阻陰霾牽動市場中國國家市場監督管理總局宣布對Qualcomm(高通)(QCOM)六月收購Autotalks一案啟動反壟斷調查，雖未明確指出可能違法的具體環節，但事件迅速壓抑投資情緒。高通表示正全力配合中國監管單位。消息引發股價劇震，高通收跌7.29%至165.66美元，盤中一度跌逾4

結論先行：券商點名Pony AI與Uber可能整合，為Uber自駕版圖帶來「低資本、廣觸達」的中期催化。雖短線股價收在96美元、下跌2.71%，但若跨平台導流落地，將強化Uber在自駕時代的網路效應與議價力，評價有機會迎來重估；惟落地時程、監管與商模分潤仍是不確定性核心。多邊平台現金流穩固，自駕合作

結論先行Lululemon創辦人Chip Wilson連日公開砲轟公司董事會、暗示可能發動代理人之爭或私有化，將競品的不確定性推向高點。相較之下，Nike(Nike)(NKE)具備全球供應鏈、品牌資產與直營通路優勢，若同業在策略或治理面出現分心，Nike在女性、運動休閒與直面消費者的攻城略地機會將上

結論先行Morgan Stanley(摩根士丹利)(MS)全面開放加密資產於所有客戶與帳戶型態（含退休帳戶），策略意義大於短線獲利：可擴充財富管理產品與資產導入，提升費用收入韌性，但監管、波動與合規壓力同步上升。股價收在156.27美元、下跌2.82%，市場在財報前先行消化政策與總經不確定性，後續方

事件結論：情緒主導回跌，基本面仍穩受中國監管對高通併購案啟動反壟斷調查牽動，Taiwan Semiconductor(台積電)(TSM)ADR重挫6.41%，收在299.89美元。此次回跌屬供應鏈事件性賣壓，短線評價面受壓，但基本訂單動能與先進製程護城河未改。後續需觀察中國國家市場監督管理總局（SA

特朗普關稅威脅重創市場情緒美股市場因特朗普關稅威脅而大幅下挫。美國總統特朗普近日威脅對中國商品實施高達100%的額外關稅，此舉令市場情緒受到衝擊，導致主要指數如道瓊工業指數和標普500指數出現明顯下跌。投資人擔心，這可能重燃美中貿易戰，進一步影響全球經濟增長。關稅政策對市場的影響不容小覷特朗普的關稅

結論先行：JPMorgan(摩根大通)(JPM)將在下週揭開財報季序幕，成為金融類股能否扛住關稅陰雲、帶動大盤重返升勢的關鍵觀察。周五在川普再提對中國大幅加徵關稅的威脅下，市場情緒急凍，摩根大通收在305.53美元，回跌1.52%。短線波動難免，但若交易與投行收入如預期回溫、同時有效控管淨息差與信貸