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沃倫：「非農調查無疑已完成，總統必須公布！」
市場短線持續留意美國政府關門，美國勞工統計局(U.S. Bureau of Labor Statistics)於官網公告顯示「由於聯邦政府服務暫停，本網站目前暫停更新。上次更新時間為2025/10/01星期三。聯邦政府恢復營運後，網站將恢復更新。」
(美國勞工統計局於政府關門時間暫停更新數據 資料來源：U.S. Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
但CNN昨(2)日發布獨家報導，提及參議院銀行委員會助理表示，前勞工統計局員工告訴民主黨參議員伊麗莎白沃倫(Elizabeth Warren)辦公室，9月的勞動力數據已經收集完畢，可能準備發布。
而民主黨參議員伊麗莎白沃倫(Elizabeth Warren)也在給CNN的聲明中表示「我們要明確一點：定於本週五公佈的就業數據無疑已經收集完畢，總統必須公佈，如果沒有這些數據，聯準會就無法全面了解本月做出影響全國每個家庭的利率決策所需的情況。」
(Warren呼籲發布非農就業報告 資料來源：CNN)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
信中直言：「雖然數據已經處理完畢，並且有時間為政府關門時數據的發布做好準備，但政府選擇不發布週五的就業報告。」並引用川普第一任期內擔任美國勞工統計局局長的威廉·比奇(William Beach)在獨立研究中心國會山莊財政實驗室發表的問答：「如果政府停擺持續到週五早上，週五將不會發布就業報告。需要注意的是，9月份的當前人口調查(CPS 家庭調查)和當前就業統計(CES 就業或就業調查)數據已完全收集和處理完畢。就業報告很可能已經完成最終稿，如果該機構重新開放，可能會在週五發布。
一般情況下，勞工統計局工作人員會在週五發布就業報告之前的週三，向專員提交最終稿。使專員能夠在週四下午向關鍵人物匯報，包括白宮和其他官員，例如聯準會主席。話雖如此，如果政府停擺持續到週五早上，白宮本月將無法獲悉就業數據。總統和他的經濟團隊只能看到報告發布前一天的數據。因此，如果週五沒有發布報告，週四的數據就不會達到高峰。」
(Beach表示一般情況下，當週三已完成將於週五公布的非農數據最終稿 資料來源：Fiscal Lab on Capitol Hill)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
此外補充，昨(2)日文中提及，標普全球(S&P Global)發布報告表示：「雖然聯邦工作人員最終會收到停擺期間的工資，但與此同時，他們的可自由支配的支出會減少。」這與美國聯邦職員分類有關，
美國聯邦職員大致分為兩大類，休假人員(無薪休假)，和例外或「必要」人員(必須繼續工作，但在政府停擺結束前仍無薪)，有些項目因為資金有保障而得以繼續運作。有些項目則會放緩甚至停止，這也意味聯邦職員可能會面臨薪資延遲發放進而影響現金流，
如先前美國商品期貨交易委員會(U.S. Commodity Futures Trading Commission)先前於09/29發布的公告顯示，美國政府關門期間，該機構員工中，僅保留「薪酬由年度撥款以外的資源提供的18名員工」，以及「保護生命財產所必需的31名員工」持續工作，確保委員會繼續履行監督市場、預防欺詐等職能。
(美國商品期貨交易委員會僅留存必要員工上崗_Page4 資料來源：U.S. Commodity Futures Trading Commission)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
而美國9月ADP就業人數暴冷，強化市場對勞動市場下行風險的觀望，但本週其餘勞動市場數據如「當週初請領失業金人數」、「美國9月非農、失業率數據」可能受美國政府關門影響而未公布，先行推升Fed至年底前的降息預期，昨(2)日美股四大指數全數收漲，漲幅介於0.06~1.94%。
備註：美國政府如未能開門，隨時間推延，至月底10/28~29 Fed利率會議之前，可能影響公布的重點經濟數據與發布部門，如下參考：
(美國政府關門可能影響的數據 資料來源：自行彙整)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
AI改變科技業工作性質，初級工程師更難獲取職位
昨(1)日美國當週初請失業金人數、美國8月工廠訂單，受美國政府關門影響，皆未公布，
美國9月挑戰者企業裁員人數錄得5.40萬人，低於前值的8.59萬人，
美國9月挑戰者企業裁員人數月率錄得-37.11%，低於前值的38.5%，
美國9月挑戰者企業裁員人數年率錄得-25.8%，低於前值的13.30%，
(美國9月挑戰者企業裁員人數 資料來源：Challenger, Gray & Christmas)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，全球職業介紹、商業和高階主管培訓公司Challenger, Gray & Christmas昨(2)日發布的報告顯示，美國挑戰者企業在9月裁員5.40萬人，月減37.11%、年減25.8%，為2025年以來第三次表現年減，
並且在3Q25挑戰者企業裁員總數達20.21萬人，為3Q20以來同期高，在9月累計裁員部分達94.64萬人，年增55%，創2020以來同期高(208.22萬人)，對比2024全年度裁員總人數的76.13萬人，也成長了24%，
資深副總裁Andy Challenger對數據表示：「裁員計畫很可能自2020年以來首次超過100萬，這也是我們系列報告中第九次出現裁員計劃。以往裁員規模如此之大的時期，要嘛發生在經濟衰退時期，要嘛像2005年和2006年那樣，在第一波自動化浪潮席捲製造業和科技業之際。
目前，我們正面臨勞動力市場停滯、成本上漲以及變革性新技術的挑戰。隨降息靠近，我們可能會看到4Q25就業市場有所穩定，但其他因素可能會使雇主繼續計劃裁員或推遲招聘。」
此外，本次報告中在科技部門表現部份提及， 截至9月份，科技公司已宣布裁員10.78萬人，對比2024同期的11.68萬人，年減8%，而自2024/01以來，科技公司已裁員24.18萬人，
Challenger表示：「AI正在為科技公司帶來令人難以置信的顛覆，這不僅導致大量失業，也使求職者(尤其是初級工程師)更加難以獲得職位。科技界領袖強調，AI正在改變工作的性質，越來越多的公司要求其團隊接受AI培訓。」
9月份，Challenger追蹤到因AI而裁員7,000人，使裁員總數達到1.73萬人。另有2.02萬人的裁員，歸因於可能包括AI在內的技術更新。昨(2)日美元指數終場收漲0.15%，續測月線，本週留意今(10/3)日美國9月非農、失業率、美國9月標普全球服務業PMI終值、美國9月ISM非製造業PMI。
觀望美政府關門，金市續創新高
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國兩會對2025經濟成長率預期目標訂在5%，但中國
◆通縮尚未改變，內需不足(8月CPI、PPI重陷通縮)，
◆失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>)
◆寫字樓空置率居高不下(2Q25上海寫字樓空置率仍不理想)」等根本問題並未解決，
雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今(3)日收跌回測09/18前高，仍維持強多格局，上證10/01~08逢國慶節休市，09/30續強收漲上探09/18前高，，
(恆生指數日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(2)日美元指數終場收漲0.15%，續測月線，失守月線前，相對限制美元計價的金市多方表現空間，2、3、5年期美債殖利率走疲，其中2、3年期美債殖利率上探月線， 5年期美債殖利率續測月線，確認失守月線3日，仍將相對有利不孳息的金市多方力道，
不過，事件上，美國政府關門疑慮持續發酵，達拉斯聯邦準備銀行總裁洛根(Lorie Logan)昨(2)日表示：「通膨仍高於目前2%的目標，預計關稅將在未來幾個月推高通膨。我預測的政策路徑正常化的速度會更慢一些，以確保我們最終達到2%。所以這需要一些時間。」
洛根(Lorie Logan)也承認就業存在風險，只是在通膨風險仍比失業上升風險更為突出情況下，考慮進一步降息時將非常謹慎，令昨(2)日黃金/美元終場收跌0.24%，以3,855.37美元/盎司作收，盤中續創新高。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
OPEC駁斥增產計畫，強調需求前景，兩油失守月線
油市上，供給面部分，OPEC 09/07公布的新聞稿顯示：2023/04宣布的165萬桶/日額外自願調整產量基礎上，再實施13.7萬桶/日的產量調整，此項調整將於2025/10月實施，試圖搶回市占，
並且川普(Donald Trump)過往06/23時更曾經直接於自家媒體Truthsocial上公開貼文要求能源部鑽井，以增產頁岩油的方式出手干預油價，皆加重市場對供過於求的觀望；IEA 09/11公布的月報認為市場供應明顯過剩，
EIA庫存數據走高加上市場等帶OPEC會議美國政府關門引發市場觀望，昨(1)日美、布油終場分別收跌1.01%、0.95%，回測09/05前低，短期格局仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，
中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
補助結束前消費者搶買，Tesla 交付意外衝高
S&P500指數11大板塊跌8漲3，材料、資訊科技2大板塊終場分別收漲1.16%、0.54%，表現較佳，能源、非消費必需品2大板塊終場分別收跌1.01%、0.72%，表現較弱，
成分股中，FICO、Coinbase終場分別收漲17.98%、7.48%，表現最佳，Equifax、Occidental Petroleum終場分別收跌8.47%、7.31%，表現最弱。尖牙股部分，Meta漲幅1.35%，Amazon漲幅0.81%，Netflix跌幅0.71%，Apple漲幅0.66%，Alphabet漲幅0.36%，
道瓊成分股漲跌各半，Caterpillar、MMM終場分別收漲2.03%、1.79%，表現最佳，Coca-Cola、JPMorgan Chase & Co終場分別收跌1.02%、1.02%，表現最弱。
費半成分股漲多跌少，Astera Labs、Intel終場分別收漲7.76%、3.78%，表現最佳，Coherent、Nova終場分別收跌1.62%、0.70%，表現最弱。
值得留意的是，過往曾提及Tesla在09/01發佈的「Master Plan Part IV」指出：「故事的下一篇章將幫助我們創造一個我們才剛開始想像的世界，並將以我們尚未見過的規模實現。我們正在打造將人工智慧帶入實體世界的產品和服務。」
當時馬斯克(Elon Musk)也接續於09/02在自家媒體X上貼文指出「未來Tesla將有80%的市值來自人形機器人Optimus。」令市場對於Tesla的目光，從電動車交付數量，進一步轉向Optimus帶來的前景展望，但在Tesla克服Optimus手部設計難題之前，交付量在短線仍有影響，
昨(2)日Tesla公布第三季度生產與交付，在生產部分，Model 3/Y錄得43.58萬輛，季增9.83%、年減1.77%，其他型號錄得1.16萬輛，季減13.31%、年減55.51%，生產總數44.74萬輛，季增9.07%、年減4.76%，
交付部分，Model 3/Y錄得48.11萬輛，季增28.75%、年增9.36%，其他型號錄得1.59萬輛，季增53.29%、年減30.47%，交付總數49.70萬輛，季增29.41%、年增7.39%，
(Tesla 3Q25生產交付數量 資料來源：Tesla 圖表：自製表格)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
交付明顯季增，有別過往交付疲軟，逆勢走高，但本次交付主要為美國消費者在電動車稅收補貼政策到期之前，出現的提前購車潮，並非自身改善或者新款熱賣，並不利於4Q25的動能延續力道，令本次受Optimus前景提振的股價，在生產交付數量公布時出現長黑，Tesla昨(2)日終場收跌5.11%，
而從先前馬斯克(Elon Musk)07/29財報會議上給的進程來看，Optimus V3會在2026年實現量產，並在未來五年內達成年產100萬台的目標，後續10/22將公布財報，市場仍等待本次問答Optimus是否有克服手部難題的佳音傳出。
(Tesla日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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