KeyBanc Capital Markets於週二晚間發表了對美國建材產品分銷業的研究報告，並將Builders FirstSource(BLDR)和QXO(QXO)評為「超越大盤」。報告指出，儘管高房貸利率帶來持續的負擔能力挑戰，但長期基本面仍然具有吸引力。報告強調，利率是關鍵因素，較低的借貸成本可能最終會刺激房屋開工和市場活跃度。目前超過70%的美國房主的房貸利率低於5%，限制了市場流動性。

Builders FirstSource的市場潛力

Builders FirstSource(BLDR)被形容為「引人注目」的投資機會，因其全國規模、專注於高毛利的增值產品，以及當房市活動回升時的市場份額增長潛力。KeyBanc為BLDR設定了145美元的目標價，指出公司在預製組件和數位工具上的投資，使其能夠從結構性住房需求中受益。

QXO的成長潛力

QXO(QXO)是一家新上市的分銷商，由產業老將Brad Jacobs領導，也獲得了「超越大盤」的評級，目標價為28美元。分析師指出，Jacobs在擴展公司如United Rentals和XPO Logistics方面的成功經驗，加上QXO積極的併購策略和專注於屋頂分銷，是看好其未來的原因。公司預估QXO最終可能達到500億美元的銷售額。

Pool的市場評價

相較之下，Pool(POOL)被評為「類股表現」。雖然KeyBanc看好其穩定的長期增長，受惠於人口結構變化和不斷增長的安裝基數，但指出其目前的估值已經反映了其優越的基本面。此外，來自非必要消費支出的短期逆風也被視為挑戰。

行業長期成長動力

除了公司特定的評價外，KeyBanc認為數位化、電子商務的採用以及人口向陽光地帶的遷移等行業主題是長期增長的驅動力。報告還強調，建材產品分銷商歷來提供強勁的股東回報，併購仍然是主要的推動因素。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息