由人工智慧帶動的晶片熱潮正成為一股強大的總體經濟力量，並可能重塑南韓與台灣的政策前景。高盛(GS)首席經濟學家指出，隨著科技出口週期的增強，預期這兩個國家的經常帳盈餘將創下歷史新高。在利率政策方面，分析師預測南韓將在第三和第四季分別升息一碼，而台灣則預計在第二和第四季各升息半碼。

迎來超級盈餘時代！台灣盈餘估破GDP的20%

高盛(GS)將目前的趨勢形容為由AI驅動的超級盈餘，預期到2026年，南韓的經常帳盈餘將超過國內生產毛額的10%，而台灣的盈餘佔比甚至將突破20%。對於關注亞洲市場的投資人而言，這波出口激增的規模至關重要。高盛(GS)表示，這是南韓與台灣有史以來最強勁的科技週期，龐大的晶片出口量使得即便出現不利的油價情境，也不會對整體晶片與能源貿易平衡造成實質影響。

科技與非科技出口兩極化，匯率潛在挑戰浮現

南韓今年的AI相關出口額預計將成長兩倍，占經濟產出的比例將從過去十年的不到10%躍升至近30%，而台灣的佔比更有望突破30%。然而，受到區域供給過剩與能源衝擊的影響，非科技產品的出口表現預期將維持低迷，進而形成較不均衡的經濟環境。高盛(GS)觀察指出，目前南韓的盈餘主要流向海外股票市場，台灣的盈餘則大量轉入外匯存款，這可能使新台幣面臨持續累積的升值壓力。

科技熱潮推升成長，高盛(GS)預期強勁動能延續

這波強勁的熱潮雖然威力驚人但也相對集中，以今年第一季來看，台灣經濟創下自1987年以來最快的成長步伐，而南韓則在半導體出貨的強勢帶動下推升出口表現。經濟學家預期南韓今年的GDP成長率將回升至2.5%，而台灣的成長率有望在2026年加速至近10%。發布此報告的高盛(GS)是全球領先的投資銀行公司，收入主要涵蓋投資銀行、資產管理與財富管理等領域。根據最新交易日資訊，高盛(GS)收盤價為944.86美元，上漲8.38美元，漲幅達0.89%，單日成交量為2,251,699股，成交量較前一日大增35.23%。

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