OPEC+若增產將激化供給過剩危機，油價逆風持續，BP執行急改策略力求扭轉近年低迷走勢。

石油市場本週出現明顯後退訊號，美、布蘭特原油期貨三日連跌，分別收在六月新低，投資人恐慌情緒愈發濃厚。主因源自OPEC+可能在週日會議中達成大規模增產協議，預估增產幅度將達每日50萬桶，遠超先前十月決定，也引發全球供給大增，使交易員紛紛提前減碼石油資產。BOK Financial分析師Dennis Kissler直言，市場目前任何新增產能都將如雪崩般衝擊原油報價。

美國能源資訊管理局(EIA)公布顯示，上週商用原油庫存激增180萬桶，遠高於市場預期30萬桶，汽油庫存亦大增410萬桶以及精煉油料增加60萬桶，均未符合市場減庫期望。種種數據加上政府停擺疑慮陰影，使原油後市極度承壓。宏利集團預估，潛在供給懲罰將使WTI原油於2026年均價落至每桶約57美元，明顯低於先前預期。

面對產業結構變局，英國石油巨擘BP (NYSE:BP)新任主席Albert Manifold於內部信中坦言，公司過去過於複雜，急需加速回歸油氣主力。他強調，BP將積極檢討旗下資產組合，加快出售非核心資產，目標是2027年前籌措200億美元，並減輕26億美元淨負債至14-18億美元。Manifold承諾，將全力支持執行長Murray Auchincloss，推動降成本與提效率，回應外界對BP過度投入綠能導致獲利萎縮的質疑。

BP的股價自2020年推動「淨零」政策以來仍受壓，截至目前每股估值僅為13倍，顯著落後美國同業Exxon Mobil (XOM)與Chevron (CVX)，兩者分別達到17倍和20倍。投資人普遍期盼BP加快產業迭代，重新回歸油氣賺錢本業，甚至部分外資建議暫緩轉型，優先鞏固傳統能源市場。

石油產業未來面臨多重變數，全球供給過剩風險與企業策略調整將重塑價格結構。短期內，隨OPEC+政策揭曉，以及油企自身轉型成效，油價波動與產業競爭格局皆難以預測。市場專家指出，若各方增產持續，油價恐持續跌至50美元區間，考驗產業企業資本結構與獲利能力，投資人需密切留意未來政策與財報展望。

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