美國AI科技領頭羊Nvidia、Microsoft市值飆破歷史新高，資深基金經理人直言現正進入泡沫期，大量資金湧入恐現驚人回檔，引發投資圈對高風險科技股布局熱烈討論。

近期美國AI相關龍頭企業股價持續飆漲，Nvidia（NVDA）自2023年起市值激增12倍，最新市值已突破4.4兆美元，震驚全球資本市場。Microsoft（MSFT）等AI巨頭同樣受益，帶動科技指數整體強勢攀升。然而，資深基金經理人Bill Smead公開警示，這場AI熱潮已帶有明顯泡沫特徵，不僅回顧過往金融狂潮，甚至直言「正走向1999年科技股翻轉的瘋狂階段」。

Bill Smead進一步點名Nvidia與Palantir等公司，股價短期暴漲已高度「過度資本化」，市場情緒如同「人追車，又如瘋狂追逐股票」，令他憂心AI板塊一旦急轉直下，投資人將只願意以遠低於現有估值買進，也就是高檔爆量後的重挫風險。Smead並針對CoreWeave、Oracle等單日股價劇烈波動提出警告，直言雲端AI基礎設施廠商的市場本益比嚴重偏離長期合理水準，遇到技術線路或資金回流時，恐出現誇張修正，甚至重現2000年網路泡沫爆破時的慘況。

由於Nvidia近期更宣布將投資高達1000億美元，協助OpenAI建立以自家晶片驅動的AI數據中心，加深產業間密切資本合作，但Smead認為這種「四巨頭聯手」的斜坡效應，會導致科技圈資金流動過度集中，一旦轉空，金融體系與高端消費（如房市、建商）都可能連鎖受創。他觀察到美國部分富裕社區出現豪宅建案暴增現象，擔憂科技板塊逆勢將引發地產斷崖式滑落。

儘管如此，Smead提醒投資人不必全然撤出市場，強調無法預測修正何時到來，但應審慎調整持股結構，分散於能源、健康照護、零售、不動產等較被低估板塊。而目前AI產業企業間資金緊密互動、估值過熱，已成華爾街近日最矚目風險議題。

展望後市，機器學習、資料運算的爆發勢必長線推動創新與科技產業成長，但現階段高昂估值、資金「寵愛」科技巨頭，短線極易受到全球利率波動、政策調整等外力衝擊，投資人若大量資產壓注於此，必須謹慎評估回檔與資本配置風險，警惕一場史無前例的AI股價大震盪。

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