Cathie Wood，Ark Investment Management的負責人，以押注未來能夠「顛覆」市場的科技公司而聞名。她不時調整投資組合，迅速增減持股。就在一周前，她才購入了一家熱門科技公司的股票，但現在又迅速賣出。Ark基金今年的表現波動劇烈，從大幅虧損到強勁回升。1月和2月，投資人押注川普政府可能的放寬監管政策，Ark基金因此上漲，但在3月和4月，由於宏觀經濟和貿易政策的擔憂增加，基金表現落後於市場。如今，Ark基金再度展現強勁表現。截至9月26日，Ark Innovation ETF (ARKK)今年以來上漲44%，遠超過標普500指數的13%漲幅。Wood在2020年取得153%的驚人回報，這幫助她建立了聲譽並吸引了忠實的追隨者。她的投資策略在牛市中能帶來顯著收益，但在市場回跌時也可能遭受重大損失，例如在2022年，ARKK下跌超過60%。這些波動影響了她的長期表現。截至9月26日，Ark Innovation ETF的五年年化回報率為負1.3%，而同期標普500指數的年化回報率為16.8%。

Cathie Wood的投資策略解析

Wood的投資策略相對簡單：她的Ark ETF通常會購買人工智慧、區塊鏈、生物醫療技術和機器人等領域的新興高科技公司股票。她認為這些公司有潛力重塑產業並帶來超額的長期回報，但其波動性也使Ark基金的價值出現大幅波動。根據晨星分析師Amy Arnott的分析，截至2024年，Ark Innovation ETF在10年間消耗了70億美元的投資人財富，成為Arnott排名中第三大財富消耗者。儘管如此，Wood對市場仍保持樂觀。她在4月底的一封投資人信中駁斥了經濟衰退將持續到2026年的預測，並對科技股持樂觀態度。「在美國當前的動盪過渡期，我們認為消費者和企業可能會加速轉向技術驅動的創新平台，包括人工智慧、機器人、能源儲存、區塊鏈技術和多組學測序。」她表示。

AMD面臨激烈競爭，Cathie Wood出售部分持股

9月24日，Wood減少了在Advanced Micro Devices (AMD)的持股，Ark Innovation ETF出售了138,432股這家AI晶片製造商的股票，價值約2,230萬美元。僅一周前，Wood透過另一個ETF，ARK Fintech Innovation ETF (ARKF)，購買了25,899股AMD股票，價值420萬美元。此次出售發生在AMD面臨來自輝達(NVDA)和Intel(INTC)等大競爭對手的挑戰之際。

AMD股價在2024年第一季度達到高峰，因其CPU和GPU的強勁需求激發了投資人的熱情。從那時起到2025年4月，股價因利潤壓力、來自輝達的激烈競爭以及對關稅和中國晶片銷售禁令的擔憂而回跌。從5月到8月初，隨著人工智慧熱潮的回升和對中國晶片銷售禁令的解除，AMD股價重新獲得動力，提振了投資人信心。AMD最大的CPU競爭對手Intel最近獲得了來自美國政府的89億美元和來自輝達的50億美元支持。輝達執行長黃仁勳表示：「這次歷史性的合作緊密結合了NVIDIA的AI和加速運算堆疊與Intel的CPU和龐大的x86生態系統，融合了兩個世界級的平台。」據報導，Apple(AAPL)也可能投資Intel，這對AMD形成了競爭壓力。對Intel的支持浪潮引發了對AMD在CPU和GPU市場中立足的擔憂。截至9月25日，AMD股價收於159.46美元，今年以來上漲32%。根據TipRanks，華爾街分析師對AMD的平均目標股價為187.73美元。9月的這次出售是Wood約17個月來最大規模的AMD股票處置。她曾在2024年第一季度出售約121,000股AMD股票，當時該股正處於高點，約占她總持股的38.9%。根據Stockcircle的數據，從那時起，隨著股價下跌，她一直在重建持股。儘管減少持股，AMD仍是Ark Innovation ETF的重要持股，根據Ark的最新披露，該持股價值約2.169億美元，占投資組合的2.95%。

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