好市多(Costco)在本週四公布的財報中，超越了華爾街對其季度收益和營收的預期。這家倉儲俱樂部在會員收入和電商業務上都取得了雙位數的增長。儘管許多其他零售商會提供年度展望，但好市多並未這樣做。財務長Gary Millerchip在財報電話會議上表示，公司努力抵消較高關稅成本，部分商品也引入了自有品牌Kirkland Signature作為替代品。約三分之一的美國銷售來自進口商品，而好市多在某些情況下改變了商品組合，如購買更多美國製造商品或專注於關稅影響較小的類別如健康和美容。

財報數據顯示好市多季度表現

在好市多的財報中，與LSEG分析師調查的預期相比，該公司每股收益為5.87美元，高於預期的5.80美元，營收為861.6億美元，超過預期的860.6億美元。淨收入在這三個月期間達到26.1億美元，較去年同期的23.5億美元有所增加。營收也從去年同期的797億美元增長。相同店面銷售額，排除油價和外匯變動影響，增長了6.4%。這一結果表明相同店面銷售額已連續兩個季度放緩。

電商業務持續增長

好市多的電商銷售額在排除油價和外匯變動影響後，較去年同期增長了13.5%。全年電商銷售額超過196億美元，較前一年增長15%，佔全年淨銷售額的7%以上。CEO Ron Vachris在財報電話會議上表示，好市多增加了數位功能，包括加快小型和中型交易掃描的結帳技術，並改善網站和應用程式的搜尋功能。此外，針對高需求商品如寶可夢卡牌在高峰期間建立虛擬等候室。

會員年齡下降，收入增加

隨著美國消費者尋求價值，好市多和其他倉儲俱樂部開設了新地點並吸引更多會員。年輕消費者的加入使得會員平均年齡下降，近一半的新會員來自40歲以下的群體。隨著各年齡層會員的加入，好市多的收入，包括淨銷售額和會員費用，也有所增長。全年收入總計2752.4億美元，同比增長約8.1%。

會員費收入增長

在本季度中，會員費收入增長約14%，反映了付費購物者的增加、升級至更高級會員的會員數量增加以及年費的提高。去年秋天，好市多自2017年以來首次提高了會員費。會員現在每年需多支付5美元，或在高級會員年費續約時多支付10美元。Millerchip表示，會員費的增加占本季度會員費收入增長的不到一半。

全球業績與未來展望

好市多在全球範圍內開設了27家新倉儲店，計畫在下個財年再開設35家。全球店面和網站流量增加了3.7%，而平均交易金額在排除油價和外匯變動後增長了2.6%。在本季度中，新鮮商品類別銷售額增長高單位數，肉類銷售額更是雙位數增長。非食品類別也增長高單位數，珠寶、禮品卡、玩具和男裝均同比雙位數增長。然而，由於去年同期首次開始銷售金條，金條在本季度的增長動力較小。

股價表現與市場對比

過去五年，好市多的股價上漲約180%。然而，近期表現不如市場，今年迄今僅上漲約2%，相比之下，標普500指數同期上漲超過12%。

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