國喬(1312)

傳產-塑膠 國喬(1312)公布10月 合併營收13.88億元，為近3個月以來新低，MoM -1.37%、YoY -30.8%，呈現同步衰退、營收表現不佳；累計2022年1月至10月營收約156.23億，較去年同期 YoY -17.02%。法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至1.68億元、 預估EP

國喬(1312)配息2元30年新高
國喬(1312)去年受惠ABS、PS需求旺盛，產品價格、利差擴大，獲利亮眼，EPS以6.47元創下新高，董事會通過擬配發每股2元現金股利，也改寫30年以來的配發新高，以29日收盤價26.8元計算，現金殖利率約7.46％。股利，也改寫30年以來的配發新高，以2

摘要和看法
PLATTS 報導，受原油波動趨穩並上漲，乙烯等上游原料持平所支撐，遠東區五大泛用樹脂現貨報價跌幅趨緩。其中，先前表現偏弱的 ABS、PS、LLDPE連袂止跌；HDPE、PP 下跌 10 美元、20 美元。受此影響，台化（1326）、國喬（1312）、台達化（1309）等業者營運壓

圖片來源:shutterstock
結論
短線上受到颶風、中國能耗雙控的影響下，全球SM、ABS、PS供需吃緊，報價有望位於高檔震盪，使台達化產品利差維持在高檔，不過中長線考量新產能陸續開出、下游終端需求轉弱，預計報價轉跌會連帶使公司獲利出現衰退，因此預估21Q3營收54.04億元，YO

根據鉅亨網的報導 SM、ABS走堅助攻，國喬(1312)受惠SM、ABS產品線利差維持高檔，且全產全銷，第二季EPS1.82元；上半年營收111.67億元，淨利35.89億元，EPS3.95元。相對去年全年4.43元，已超前達成89％。
展望下半年，ABS新增產能將陸續開出，其中包括國喬與奇美

油價一直都是塑化產業的重要指標，
國喬(1312)為國內苯乙烯單體製造商，
與一般同業相同，
產品成本及單價都和油價有密切的關係，
汽油需求增溫將讓國喬的原料「苯」價壓低，
進而嘉惠國喬，

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國喬為苯乙烯製造商，產品多用於房屋建材。
國喬(1312)營收比重以SM（苯乙烯）佔比65％最高，
ABS（丙烯氰-丁二烯-苯乙烯共聚物）佔比約25％，
剩下10％為媒體事業。
SM原料包括苯及乙烯，國喬SM年產能37萬噸，
ABS原料則為AN、BD及SM，年產能12萬