產業研究報告

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法說前後比一比，大立光法說前瞻請點下列連結
【法說前瞻】大立光法說即將登場，下半年iPhone新機銷量能否超越市場預期？

下文將會包含三大重點：

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市場風險偏好上升，高盛財報可望爆發，市場預估EPS年增將超過170%
在通膨數據持續降溫，勞動市場緩和下，增強投資人對今年降息的信心，因而讓市場風險偏好提升，帶動美股第二季延續攻勢上漲，交易量因此年增 10%。預估高盛 (GS) 經紀、造市業務有望續強，有利於其全

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​ ▲大盤解析
聯準會主席鮑爾在國會作證的第二天重申通膨有所進展，未改變市場對年底前聯準會預防性降息的預期。AI 熱潮推動台積電(TSM) 第二季營收增長 40%，超過市場預期，帶動輝達 (NVDA)、超微 (AMD)、美光 (MU) 等 AI 晶片股大漲。蘋果

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大立光(3008)將於7月11日舉行法說，公告第二季財報並釋出營運展望，由於大立光是蘋果最主要的鏡頭供應商，因此，大立光的法說展望通常會被當作下半年蘋果新機銷售狀況風向球。
目前市場看好蘋果在2024年推出的AI功能Apple Intelli

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觀察重點一：分析師下修第二季獲利幅度遠低於以往，顯示其具有一定信心
近期勞動市場逐漸降溫，ISM 製造業指數連續三個月下滑，非製造業指數更跌至 2020 年 5 月以來新低，且在榮枯線 50 以下，令市場擔憂經濟放緩是否影響未來公司獲利表現。不

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​ ▲大盤解析
聯準會主席鮑爾出席國會作證，表示勞動市場緊張狀況幾乎緩解至疫情前水準，經濟不再過熱，表明其貨幣政策具有效果，若未來幾個月數據理想將增加降息的機會，並指出長期維持高利率的風險。在週四 CPI 數據發布前，鮑爾此番鴿派言論再度增強投資人於 9 月降息的

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公司介紹
華通(2313)為台灣第一家響應政府高科技發展政策的印刷電路板(PCB)製造公司，目前在全球PCB市場排名第六，且為全球HDI(高密度互連增層板)板龍頭，並提供電路板一站式服務。
華通1Q24營收比重為手機22%，衛星20%，FPC(軟板)+ R

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​ ▲大盤解析
投資人等待聯準會主席鮑爾於週二及週三的國會聽證，以及週四重磅經濟數據 CPI，因此儘管昨日紐約 Fed 通膨預期呈現下滑 ( 公布值：3.02%；前值：3.17% )，但美股早盤仍處震盪格局，其中，標普 500 指數最初雖有金融及工業類股領漲，但在

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瑞祺電通(6416)受惠網路安全市場未來將以 11.5% 穩定成長
根據市調機構 Acumen Research And Consulting 預估，全球網路安全硬體市場規模將由 2021 年的 316.5 億美元，成長至 2030 年的

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​ ▲大盤解析
上週五公布 6 月非農就業新增人數從前月修正值 21.8 萬人下降至 20.6 萬人，高於預期的 19 萬人，前兩個月的就業成長下調總計 11.1 萬人；失業率則從 4.0% 上升至 4.1%，略高於市場預期的 4.0%，此為聯準會關注的重要數據，