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大盤解析
費半崩跌4%主導今日盤面，那指翻黑收跌
今日美股盤面最大主線是半導體類股的大規模殺盤。費城半導體指數（SOXX）重挫4.25%，收在11,818點，成為拖累整體科技股的最大元凶。那斯達克指數收在24,975點，下跌0.64%；標普500指數勉強守平，收在7,411點，微漲0.0

台積電跌2%、費半指數距高點差20%，AI熱潮降溫了嗎？# 英特爾財報爆好照樣跌，市場在定價另一個劇本台積電(TSM)週五收跌2.93%，報403.41美元。費半指數（PHLX Semiconductor Index，追蹤30檔美國半導體股的指數）單日下跌3%，距6月高點已累計回落近20%。弔詭的是

Meta、微軟同台，這場仗比的是誰的算盤打得準。本週四（台北時間7月31日清晨），亞馬遜將公布Q2財報。這份財報最關鍵的問題只有一個：砸下去的資本支出，AWS能不能撐住盈利？Alphabet本週財報讓市場意識到，雲端AI需求是真的，但市場的耐心也快到底了。2026年自由現金流為負，200億美元砸出去

AMD（超微半導體）今天股價收跌3.29%，來到521.95美元。Constellation Research分析師Ray Wang卻在同一天公開說，AMD在AI市場「還有很大空間」。一漲一跌的訊號同時出現，市場到底在定價什麼？輝達的故事已經被定價，AMD的故事還沒寫完Ray Wang的邏輯直接：輝

今日盤前市場氣氛明顯偏空，油價單日暴漲超過6%引爆通膨再起疑慮，帶動美債殖利率上揚、納指期貨重挫逾1.5%，VIX恐慌指數跳升超過12%。台灣投資人最需緊盯的，是上午9:45公布的7月PMI初值能否守穩擴張區間、以及油價衝擊是否正式改變市場對Fed降息的預期路徑——這兩項因素將直接左右科技股與半導體

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■ 00991A 規模破739億，成立以來報酬高達88.6%
00991A 今天收在 16.42 元，雖然單日下跌 4.53%，但近一週依然有 2.4% 的正報酬，成立以來的總報酬率更是衝上 88.6%。目前

大盤解析
財報翻車遇油價衝百美元，那指近月最大跌幅
今日美股盤面主線清晰：Alphabet與特斯拉財報雙雙令市場失望，疊加油價突破每桶100美元引爆通膨憂慮，三大指數全面重挫，創下近一個月來最大單日跌幅。那斯達克綜合指數領跌，收在25,137.69點，大跌2.15%；標普500指數收在7

特斯拉Q2每股獲利0.33美元，比華爾街預期的0.51美元少了35%。營收雖然年增26%創新高，但自由現金流轉負11億美元，資本支出單季暴衝142%至57.9億美元。問題只有一個：這筆錢砸下去，股東要等多久才看得到回報？EPS少了35%，但真正讓市場崩潰的是現金獲利不如預期是表面，現金流才是核心。特

STMicroelectronics（意法半導體，歐洲最大半導體廠之一）本週財報Q3營收指引低於市場預期，盤前股價重挫12%。但它同步把2027年資料中心營收目標從10億美元上調到20億美元，比年初預測翻了4倍。一個季度出包，一個長期目標暴衝，市場到底該怎麼看這組訊號？STM跌了，但它說的那筆AI錢

Meta昨天股價收跌3.36%，來到606.1美元。Melius Research科技研究主管Ben Reitzes公開點名，超大型科技股（Hyperscaler，指Alphabet、Meta、亞馬遜、微軟等掌控雲端與AI基礎設施的巨頭）根本沒有產生有意義的現金流。核心問題只有一個：這些公司把錢砸進