聚陽(1477)

紡織大廠聚陽(1477)昨(6)日公布5月自結營收24億元，月增3.8%，年增53.8%。主要受中國塞港影響，4月部分產品遞延至5、6月出貨，推升第二季下半段的營運表現。
聚陽延續運動相關品項高佔比的產品組合，今年第二季價量皆維持成長，營運呈現淡季不淡。公司近期聚焦在功能性產品、客製化時尚產

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P.S

國內成衣大廠聚陽(1477)4月合併營收23.1億元，月減9.5%，年減1.4%，股價再創近期新低。
聚陽雖2022年第一季受惠運動機能產品比重提升，獲利成長超過3成，毛利率26.1%也寫下歷史新高，但4月表現不盡理想，營收雙減。加上外資降評，上週五(6)股價一度跌停，最終以163.5元作收

紡織股昨(21)日表現強勢，聚陽(1477)收盤價190.5元，漲幅達9.48%；儒鴻(1476)漲幅3.83%，以488元作收。
評論：
聚陽自結2022年3月營收25.6億元，年減2.75%；第一季營收79.7億元，季增2.4%，年增17%。公司第一季表現優於市場預期，受惠於(1)產

摘要和看法
聚陽(1477)公佈 1 月營收28.58 億元，MoM-10%/YoY+20%， 受惠訂單熱絡且越南廠區復工，順利帶動月營收成長2成。展望2022年，聚陽目前訂單成長主要來自運動及休閒機能服飾，訂單能見度至22Q2，反映終端市場庫存備貨以因應未來消費需求，預期22H1仍有不錯的營

摘要和看法
塞港緩解使得出貨遞延現象減少，加上東南亞產線恢復正常、產能開出，成衣廠2021 年第四季營運大爆發；在全球服飾消費市場景氣漸恢復，品牌客戶下單動能增強下， 包括儒鴻（ 1476 ）、聚陽（1477）、廣越（4438）等成衣代工廠，手中訂單滿滿，排程已到第二季。(工商時報)
成

摘要和看法
因塞港而遞延出貨的現象緩解，加上東南亞產線恢復正常、產能開出，成衣廠聚陽（1477）4 日公布2021 年12 月合併營收達31.77 億元，較2020 年同期大增47.4％，創單月歷史新高。據統計，聚陽2021 全年營收289.3 億元，較2020 年同期成長16.1％，同步改寫

雖然Omicron病毒肆虐全球，但下游品牌服飾庫存持續偏低，大動作回補庫存也使台灣紡織、成衣廠被客戶追單。儒鴻(1476)更是連22Q2都已接滿訂單，營運樂觀。(資料來源：經濟日報)
展望儒鴻(1476)：1)從供給端來看，在越南、柬埔寨自疫情趨緩開始復工後，生產效率也逐漸回升，且儒鴻持續擴充

摘要和看法
疫情趨緩，服飾消費市場景氣重回活絡，全球品牌服飾廠追加訂單，國內紡纖供應鏈，從上游酯粒、工程塑膠的遠東新（1402）、新纖（1409）到中游的加工絲力麗（1444）、宏益（1452），以及下游的布、成衣代工廠儒鴻（1476）、聚陽（1477），第四季都是淡季不淡。(中時新聞)

摘要和看法
遞延出貨，聚陽（1477）11 月合併營收22.56 億元，年增28.1％，月減0.3％；累計前11 月合併營收257.52 億元，年增13.1％。聚陽指出，每年第三季是公司高單價、冬季及聖誕節前產品的出貨旺季，雖出貨高峰已過，但全年營運仍可呈「量增價漲」，有二位數成長。(工商時報